2023年「債」現光芒! 法人建議定期定額ETF

▲▼受美國聯準會釋出升息放緩的訊息激勵,美國四大股市勁揚,台股今日同步跟漲開盤即突破15000點大關。(圖/記者湯興漢攝)

▲2023年「債」現光芒,法人建議定期定額ETF。(資料照/記者湯興漢攝)

記者陳依旻/台北報導

明年景氣走向仍具不確定性,法人建議投資人可關注高評級長天期債券,如對於景氣下行風險抵禦能力較強的美國公債與投資級公司債,同時還有債息作為下檔保護,甚至可以在目前升息放緩的投資環境中,開始定期定額配置債券ETF,除了有債息入袋外,還有機會抓住債券價格回升的收益契機。

上週五(12/23)公布美國11月PCE物價指數年增5.5%,符合市場預期,同時12月密西根大學調查也顯示,消費者對未來1年通膨預期下滑至4.4%,創一年半新低,預期2023年通膨下滑仍是大趨勢,展望未來,根據CME利率期貨顯示,2023年2月利率會議升息1碼機率達63.4%,顯示美國升息腳步放緩,美債醞釀回升契機。

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至於投資該如何配置?觀察12月美銀美林經理人調查報告可發現,經理人風險情緒相對改善,現金配置比重已連續兩個月下滑至5.9%,有90%的經理人預期全球通膨將放緩、比例創紀錄來最高,預期美國消費者物價指數將在未來12個月降至4.2%。

通膨降溫與預期升息步調放緩下,有27%的經理人看好政府公債將是2023年表現最好的資產,其次為股票的25%、企業債24%。相較於過去十年投資人的資產配置偏重股票,經理人現階段最看多債券、防禦性資產及現金。

國泰20年美債ETF(00687B)基金經理人鍾郁婕表示,隨著通膨壓力逐漸下降,美國聯準會有望持續放緩升息步伐,長期而言有利於資金回流債券類資產,債市上漲機會多,如基於政府信譽所發行美國公債,擁有穆迪給予的Aaa最高國家信評,不僅廣受投資人歡迎,市場也大多將其當作資產避風港。且根據歷史經驗顯示,在升息循環末段,停止升息期間是投資美債好時機,特別是長天期美債,因存續期間較長,資本利得空間相對具爆發力。

國泰投資級公司債ETF(00725B)基金經理人林盈華分析,2022年美債出現利率倒掛現象,預示經濟衰退的可能性,回顧1980年以來,經濟落底前半年,觀察股市表現,如標普500指數,期間報酬率漲跌不一,但投資等級債相關指數,如彭博Baa公司債總報酬指數都是上漲的。且自2000年以來,殖利率曲線倒掛期間,美國投資等級債平均報酬表現為2.25%,比標普500指數優異,若將投資時間拉長至利率倒掛結束後1年,美國投資等級債的平均報酬表現達5.74%,也優於標普500指數的2.27%,顯示在經濟放緩的情境下,投資組合納入投資等級債更具優勢。

關鍵字: 美債債券國泰投信ETF

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