陽明為何第四季獲利較第三季少了七成 業界大老剖析原因

▲陽明去年第四季獲利較第三季減少七成。（圖／港務公司提供）

記者張佩芬／台北報導

陽明海運去年第三季獲利497.48億元，第四季驟減為147.34億元，減幅高達70.38%，與同屬THE聯盟的赫伯羅德的36%減幅相較明顯偏高，也高於Alphaliner去年底所提出，多數貨櫃船公司第四季獲利季減五成的預估，對此業界大老分析有兩大原因，一是陽明運力集中在東西向，南北向偏少，另是陽明簽的長約比例與約束力都不夠高。

Alphaliner原僅點名以星航運第四季獲利會比第三季少七成，沒想到陽明也上榜，而陽明在2021年第二季曾經登上息稅前獲利(EBIT)全球榜首的貨櫃船公司。

業界大老分析，2021年貨櫃船運市場運價最高的就是東西向的亞洲到美國與亞洲到歐洲航線，當時我國貨櫃三雄陽明獲利率為58.4%、長榮53.2%、萬海47.7%，高於全球平均的44.4%，主要原因就是三家公司運力都集中在東西向航線，且長約比重低於歐洲籍船公司，可在現貨市場攬運較多高運價貨載。

而去年下半年開始市場運價下跌，跌得最凶的就是東西向航線，南北向跌勢較溫和，另外運價一直在高水平的大西洋航線，我商投入的運力不多，而該航線從鹿特丹運往紐約貨載，本周每大箱(40呎櫃)運價仍高達5377美元。

另歐洲籍船公司長約比重高達七成，我商約在五成上下，且歐洲籍船公司簽的長約約束力高，還訂有違約罰款，而在市場運價下跌時，亞洲籍船公司多接受長約客戶要求調降運價，歐商就很堅持依約運送。

至於陽明是否有將去年第四季部分獲利留到今年首季，陽明高階表示公司公司財務透明度最高，沒有藏獲利，不過同業指出，獲利高時留些給下一年是業界常見的操作手法，公司方面都不會公開的。