滙豐投信:2024年亞洲固定收益重現吸引力 股票相對矚目

▲▼12/16台股一掃前面四個交易日收黑的陰霾,開盤即大漲開出,在台積電聯電的領軍下台股上漲超過兩百點。(圖/記者湯興漢攝)

▲股市上漲示意圖。(圖/記者湯興漢攝)

記者蕭文康/台北報導

步入2024年,滙豐投信認為,全球經濟及投資市場將面臨到「利率問題」。自聯準會2022年3月升息以來,全球流動資金大幅減少,儘管各國試圖透過政策壓抑通膨,但卻可能為經濟成長帶來衝擊。整體而言,市場繼續對經濟軟著陸有所預期,即通膨將在經濟成長不受顯著的影響之下消退。然而,西方經濟體面臨的衰退風險日益上升,加上亞洲部分地區的經濟成長面臨挑戰,均顯示投資人目前應採取防守性投資策略。

滙豐投信,預期通膨將在2024年持續回落,在2024年底或2025年初,美國通膨可能回落至2%。

[廣告]請繼續往下閱讀...

滙豐投信強調,在消費及企業利潤強勁的推動下,2023年經濟成長保持穩健,但展望2024年,由於勞動市場轉弱、消費儲蓄耗盡及企業利潤不如理想,成長前景看來會較為挑戰。在2024年,亞洲相對將成為亮點,未來一年,亞洲將繼續是全球投資人分散投資的地區,多個重要經濟主題正在醞釀。

滙豐投資管理(HSBC Asset Management )全球首席策略師Joseph Little表示:「我們認為現階段投資人有必要採取『防守性成長』思維。這反映出投資市場對整體經濟狀況過度樂觀。我們認為西方經濟衰退的風險上升,通膨將進一步放緩。根據我們的投資觀點,這將是『利率的問題』。」

Joseph Little強調,企業利潤面對風險,這代表2024年股市投資也必須具備選擇性。滙豐投資管理將聚焦於波動較低的股票策略,例如基礎建設及房地產。與此同時,「債券回歸意味著投資人可在全球固定收益領域找到大好機會,西方債券市場如美國國庫券、英國國債及證券化債券,能夠提供具吸引力的潛在風險調整回報。新興市場方面,印度及墨西哥是較為青睞的債券市場。」

亞洲債券市場在2024年的前景將更為有利,因為全球利率見頂,大部分亞洲經濟體表現良好,中國亦有望受惠於進一步政策支持。儘管中國房地產市場續為焦點,但多數亞洲債券市場的其他領域均保持高質量發展,且相比西方市場的溢價具吸引力。同時,一些本地貨幣債券市場(例如印度)有望受惠於正面的週期性、長期性及技術因素,預計會帶來強勁且風險關連性低的回報。

滙豐投資管理(HSBC Asset Management )亞洲投資專員主管Geoffrey Lunt表示:「總體形勢發展持續有利於亞洲地區,這是由於該區域並未經歷美國或歐洲經濟體同等的通膨或利率衝擊,同時享有更好的成長前景。這亦有利於相關政府透過財政及貨幣政策支持其經濟。」

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

Geoffrey Lunt指出,亞洲債券的收益率一般高於西方市場,且全球大多數投資人可能對亞洲市場優質且低波動的債券感到意外,尤其是投資級別市場,現在是重新審視亞洲信貸市場的好時機,偏好市場為印度,因當地債券享有高收益率,加上通膨回落,提供較具吸引力的選擇性。

儘管亞洲地區的成長主要由特殊因素及政策取向推動,亞洲股市具備較有利的成長前景,有望繼續成為全球市場的相對亮點。亞洲地區的估值普遍具吸引力,且外國投資人持有水位相對不高,而其盈利回穩可望扮演2024年股票回報的重要動力。

鑑於半導體及科技週期逐漸好轉,台灣及韓國的前景仍然樂觀。另一方面,印度及東協經濟體具有正向發展動力,包括外來直接投資增加、正向的改革前景,以及經濟更加倚重國內市場的趨勢(印度尤為如此),令亞洲和新興市場處於相對有利位置。

滙豐投信投資長韋音如指出,儘管印度估值相對較高,但與五年歷史平均水準相較,印度市場的估值依然合理,因為股票投資人會專注於自下而上的機遇。印度的房地產行業需求保持強勁,負擔能力有所改善,而房地產項目的推出、銷售及規劃均呈現大致理想的狀況。

韋音如強調,印度預料將持續為全球經濟成長最快的市場之一。印度正要進入未來10年的高速成長階段,是極具吸引力的資產類別,印度不斷增加對新經濟的投資,具有結構性成長和多元化產業分布優勢。印度投資市場的火熱可歸功於3高題材,也就是經濟規模高、成長率高、殖利率較高的支撐,使投資印度中長線仍受看好。

滙豐投信說明,印度經濟強勁增長持續吸引外資流入,加上企業盈利、油價下跌,以及大量散戶入市,推動全球第5大規模的印度股市持續攀升,市值於近日首度逼近4兆美元,印度股市兩大指數Sensex 與Nifty 50均寫下歷史新高。而印度總理莫迪領導的印度人民黨,在最近的關鍵地方選舉中取得勝利,預示政府政策的延續性,為市場消除政治風險,有助維持印度股市的升勢。

事實上,印度已從疫情中強勁復甦,超越其他新興經濟體,成長率在2023年領先全球,通膨亦見回落。印度的年輕勞動力,以及印度政府為在全球供應鏈爭取更高佔比的各項措施,正吸引全球科技巨擘到印度生產。未來相關內需議題持續看好,以及政策面持續支持下,投資人不妨在此波「印度黃金時刻」的趨勢與熱潮中布局。

總結而言,全球貨幣及信貸條件快速收緊,讓「利率問題」不容忽視,這為2024年經濟成長增添了變數,而市場尚未為此作好準備。長遠來看,滙豐投信認為全球正走向「新模式」,通膨及利率將高於2010年代,投資人應在這種環境下採取「防守性」投資策略。
 

關鍵字: 匯豐投信股市

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

富爸爸砸4000萬助兒子買國有不動產 慘噴逾135.6萬贈與稅

富爸爸砸4000萬助兒子買國有不動產 慘噴逾135.6萬贈與稅

台北國稅局今(18)日指出,民眾協助子女取得國有不動產,需要注意贈與稅的問題。近期有一名富爸爸砸4000萬協助兒子標下價值6000萬元國有非公用不動產,雖然其中2000萬元由兒子自行貸款處理,但4000萬元購買房地的「助攻」行為已涉贈與稅,後遭核課135.6萬元稅金。

2025-02-18 16:19

大武山去年每股賺1.46元 配發現金股利2元、殖利率4.25%

大武山去年每股賺1.46元 配發現金股利2元、殖利率4.25%

大武山(6952)董事會今(18)日公布2024全年合併營收為12億元,年增6%,稅後淨利為9,572萬元,年增32%,EPS為1.46元,主要受惠中高階蛋品需求成長及牧場生產效率提升,帶動全年毛利率接近3成;也通過2024年度盈餘分配案,將配發每股現金股利2元,包含現金股利1元、資本公積1元,以今日收盤參考價47元計,現金殖利率約4.25%。

2025-02-18 15:57

禽流感、飼料成本漲 卜蜂董座:蛋價應該要調漲

禽流感、飼料成本漲 卜蜂董座:蛋價應該要調漲

國際原物料價格持續上漲,大宗物資黃豆、玉米現在價錢已經是高價位,不過國內豬價維持、雞價有成長,但蛋價表現不好,卜蜂(1215)董事長鄭武樾指出,近期傳出飼料每公斤要漲0.4元,加上有禽流感因素,造成雞農損失很大,因此合理上來說蛋價應該要調漲。

2025-02-18 12:18

老牌ETF大暴衝 0050、0056規模雙雙攻破4000億

老牌ETF大暴衝 0050、0056規模雙雙攻破4000億

今(18)日0050、0056資產規模分別為4,656億、4,021億,雙雙突破4,000億,均創歷史新高,以市值型、高股息為代表的ETF 投資世代,持續加速擴展,元大投信表示,0050投資台灣上市市值最大50家公司,跟隨市場主流趨勢,成分股市值變化將直接反映於0050股價表現,在採隨規模增加費用率持續調整的架構後,更有利長期投資,包括未來規模成長至逾5,000億元至1兆元部分,經理費將再調整至0.08%,持續將規模成長回饋投資人。

2025-02-18 17:17

抽中賺44萬!印能吸逾5萬人申購 凍資破656億

抽中賺44萬!印能吸逾5萬人申購 凍資破656億

興櫃股王、擁「封測小巨人」外號的印能科技(7734)上櫃前公開申購今(18)日為最終日,因價差大,市場估「抽中1張賺44.5萬元」,吸引大批股民進場報隊。根據證交所統計,印能兩天來參與公開申購共有5萬2543筆,以印能公開申購價格每股1250元、每張125萬元計算,凍結市場資金逾656億元。

2025-02-18 11:33

勞金局辦理16億美元委任案 徵選4業者、每家4億美元

勞金局辦理16億美元委任案 徵選4業者、每家4億美元

勞動基金運用局今(18)日公告,將辦理新制勞工退休基金114年度國外投資「全球氣候轉型被動股票型」委託經營公開徵求受託機構,本次預計擇優徵選4家受託機構,每家受託金額為4億美元,總委託金額共16億美元。

2025-02-18 10:35

藥華藥專利戰受挫 股價跌逾9%失守700元大關

藥華藥專利戰受挫 股價跌逾9%失守700元大關

藥華藥(6446)昨(17)日晚間舉行重訊記者會,表示被國際商會仲裁庭要求藥華藥需賠償AOP公司2筆賠償金共156.29萬歐元,今日開盤後藥華藥股價重摔逾9%,股價最低來到695元,接近跌停。

2025-02-18 09:42

川普關稅、央行買盤 高盛上調2025年金價預期至3300美元

川普關稅、央行買盤 高盛上調2025年金價預期至3300美元

由於央行需求持續強勁,川普課徵關稅不確定因素,高盛週一將2025年底金價預期從每盎司2890美元上調至3100美元,若川普關稅等不確定因素再刺激,2025年可望衝上3300美元。

2025-02-18 10:00

日月光馬來西亞檳城新廠啟用 全球佈局再添新產能助力

日月光馬來西亞檳城新廠啟用 全球佈局再添新產能助力

日月光馬來西亞檳城五廠今日正式啟用,將可大幅增強公司在峇六拜自由工業區(Bayan Lepas Free Industrial Zone)的封測產能。此工廠是策略擴張計畫的一環,日月光馬來西亞廠區由目前 100 萬平方英尺,將擴大至約 340 萬平方英尺。

2025-02-18 13:00

卜蜂看今年審慎樂觀 桃園分切廠7月啟用可貢獻營收30億

卜蜂看今年審慎樂觀 桃園分切廠7月啟用可貢獻營收30億

卜蜂(1215)2024全年合併營收為279.57億元,年減4.12%,但仍寫下歷史第二高成績,董事長鄭武樾表示,主要是受到上半年雞價影響所致,今年整體來看審慎樂觀,桃園分切廠預計7月啟用,1年可貢獻約30億元營收;另針對股利政策,鄭武樾透露應該會是歷年來次高,會努力爭取,希望來回饋投資者。

2025-02-18 12:20

讀者迴響