來真的？陸股谷底翻揚 新行情悄悄漲

▲陸股上半年可說是先盛後衰，但近來一反過去雷聲大雨點小的態勢，反彈似乎不是空穴來風。(圖／取自新華社)

記者林潔玲／台北報導

陸股上半年可說是先盛後衰，也因此重創好不容易建立起來的投資信心，如今即使已從谷底反彈15.67%，收復上半年失土，但投資人還是興趣缺缺。但大陸近期公佈的經濟數據，中國經濟似乎已有走出谷底跡象，股市更是歷經多年打底後，醞釀反彈契機，悄悄掀起新的一波行情。

瑞銀投信投研部主管張繼文表示，陸股好比是狼來了，台灣對於投資中國情有獨鍾，但礙於過去幾次雷聲大雨點小的經驗，自然而然對於中國失去投資信心，但是他強調，這次中國的反彈不是空穴來風，而是中國總體在經濟數據好轉的帶動下，由基本面推升的漲幅。

張繼文指出，這次中國悄悄漲了不少，但股價還是相當便宜，本益比停留在8~9倍左右，現在進場風險不會太高，只是中國正面臨經濟轉型期，政府重點培植產業，如內需、科技以及醫藥等，容易相對表現比其他產業好。他認為，投資中國之道只要跟著政策走，應不難找到中國股市第二波的投資機會。

以本益比來看，景順中國基金經理鄧偉基表示，摩根士丹利中國指數2013年的本益比為8.7倍，而20年歷史平均值為12.4倍。以股價淨值比來看，歷史股價淨值比為1.4倍，而20年平均值為1.9倍，顯示表現具支撐。

上證綜合指數自8月觸底反彈，至今漲幅已近13%， 目前包括渣打及美銀等券商也看多中國股市後市，德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，近期在中國總體經濟觸底回穩，加上美、日、歐經濟體接力復甦，出口擴張想像空間加大下，不僅表現抗跌，更重獲外資青睞。

許廷全認為，未來企業能否提供高品質成長，是能否投資的關鍵。就區域別來看，中國股市目前評價仍便宜，可以低接原物料相關類股，不過，在QE退場疑慮未完全去除前，以區域平衡式基金適度掌握中國股市的部位是較佳的投資方式。