理財周刊／台北房地產毛租金 報酬率1.57％之警訊

文／莊孟翰

 央行決議繼續維持重貼現率1.875％，對照近年五大銀行房貸利率，2011年1.881％，2012年1.905％，今年八月亦僅1.947％，可知國內房地產雖幾經奢侈稅、實價登錄與查稅等一連串壓抑措施，房價始終未見大幅下跌，主因除長期資金氾濫之外，應與低利率息息相關。

此一因素與國際經濟環境環環相扣，又以美國ＱＥ何時退場最受矚目。央行雖深知利率對房地產榮枯影響，惟整體經濟欠佳，加以不動產產值高達一兆六千多億元，占國內生產毛額11.52％，再怎麼心急也不致貿然採取大幅升息手段。

更何況升息除國際經濟因素之外，還得考慮其他相關產業衝擊，導致央行還要再提示暫不升息不代表利率不會變動之訊息。

此一警示如與2012年Global Property Guide針對全球九十四個主要城市房價研究報告，台北市毛租金報酬率僅1.57％，全球排名第九十四，敬陪末座，房價租金比六十四倍，全球最高。

另Global Property Guide今年再比較全球八十三個主要城市毛租金報酬率，台北市1.57％不僅仍是全球最低，還被評價為一顆星─不具投資價值之城市。

各主要城市之毛租金報酬率與投資評價，例如紐約4.29％三顆星、倫敦2.09％二顆星、東京5.53％二顆星、香港3％二顆星、新加坡2.41％二顆星、上海2.66％一顆星，不難了解台北高房價與低租金報酬率所衍生後遺症之嚴重性。

更何況2012年美國每人名目ＧＤＰ為49922美元、英國38589美元、日本46736美元、香港36667美元、新加坡51162美元，台灣則為20386美元，中國6076美元，由以上各國ＧＤＰ、毛租金報酬率與投資評價對照分析，即可了解當前台灣高房價嚴重性。

因此，主管機關當務之急除應防範投機炒作之外，更應嚴格監控外來資金動向，以免龐大游資再度炒高房價，導致Ｍ型社會衍生之無窮後遺症。

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