人民幣看升 中國公司債大利多

▲市場認為第四季離岸人民幣債券市場可望重現今年初供不應求的盛況。

記者林潔玲／台北報導

由於人民幣的實用性與保值性越來越高，從人民幣業務正式開跑後，人民幣資產也成為金融市場的新寵兒。市場認為，第四季離岸人民幣債券市場可望重現今年初供不應求的盛況，配合11月三中全會預期有更多政策利多出台，對中國公司債券發行人應是大利多，人民幣債價格預期將受惠走高。

隨著中國經濟崛起，大中華經濟圈的形成，各國與中國經貿往來日益密切，使得人民幣實際用途高，可以取代部分美元，且自2005年起中國政府進行匯率改革之後，人民幣更是維持一路升值態勢，累計人民幣兌美元走勢升值幅度已超過30%。

目前大陸貿易順差占整體新興國家近5成，及外資直接投資金額持續成長，各國央行陸續持有人民幣作為外匯存底，而人民幣兌美元即期匯率16日更首次升破6.1元。商品大王吉姆•羅傑斯（Jim Rogers）曾預測，以2005年為基準，未來10年到30年間，人民幣可能會升值300%、400%甚至500%，而且還會保持升值趨勢，有朝一日將取代美元地位。

國泰投信指出，投資人把錢存在人民幣貨幣市場基金，除了可能賺到更佳的潛在收益率之外，流動性也較佳，因為存款提前領回利息將打折，但基金卻不用綁約，隨時可以贖回，只需三天資金就可到位。最重要的是，中國債市很大，由於財政體質表現佳，企業獲利穩定成長，人民幣債券利率優異，流動性也高，投資人可以同時享有收益率及人民幣升值的潛在機會。

富邦中國債券傘型基金經理人陳怡靜則表示，市場預期第四季點心債發行恢復活躍，9月中旬以來陸續由英國石油發行詢價利率4.25%等債券，吸引63億人民幣資金追逐，發行倍數5.25，高於以往平均約4~5倍，創離岸5年期人民幣債券的新高。展望第四季，離岸人民幣債券市場，應可恢復今年初供給熱絡與供不應求的盛況。

陳怡靜認為，人民幣債挾著人民幣看升的趨勢，成為投資人不可或缺的投資要角，她預期，下半年貶值預期的因素相對弱化，加以中國政府貫徹人民幣國際化方向不變，人民幣長期趨勢走升看法不變。後QE時代，人民幣最有機會保持升值趨勢。