成熟股市重擔大樑 生技科技產業靚

▲富蘭克林證券投顧表示，資金由債轉股的趨勢成型，同時成熟股市重返主流舞台，其中又以生技、科技等創新產業可望繼續受惠豐沛市場流動性。

記者林潔玲／台北報導

金融市場的投資機會又嶄露鋒芒，富蘭克林證券投顧表示，資金由債轉股的趨勢成型，同時成熟股市重返主流舞台，其中又以生技、科技等創新產業可望繼續受惠豐沛市場流動性。明年第一季尚存有美國聯準會限縮規模等變數，部份與景氣連動性強的高收益債市、遭錯殺的新興債市皆有不少機會。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人伊凡．麥可羅（Evan McCulloch）指出，全球高齡化趨勢成形，有利生技醫療長線需求，民眾對藥品的需求隨著年齡增長而提升，此結構性趨勢將帶動處方藥物支出持續成長，為生技醫療產業主要的成長動能之一。

而另一個結構性趨勢為生技產業的「新創新周期」，現階段全球才初嚐過去10至15年生物技術進步下的成果，同時，隨著新藥物發現技術及概念出現，例如C型肝炎、囊性纖維化及癌症治療方式都有進步。而新藥屢有突破且核准進度快，也為生技產業續航力加油添柴。

但不少生技及製藥公司，股價紛紛創下歷史新高，投資人不禁擔憂後續追高風險，對此，伊凡．麥可羅認為，只要投資聚焦於不同市值的生物科技、新興製藥與生命科學工具公司，基於審核環境改善、新藥產品線、環境有利於新股上市，及併購交易等利多，皆有望支撐生技股後續走勢。

統計投信發行的204檔海外股票型基金中，目前僅5檔與生技醫相關，且集中在2002年發行，觀察這5檔今年以來平均績效逾37％，成立以來平均績效更高達91.9%，幾乎翻倍成長。

群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出，雖去年來生技類股經歷一波漲幅，但統計MSCI全球醫療保健指數，1995年開始，長期平均本益比約22.36倍，目前本益比約20.85倍，評價相對合理，且企業獲利更優於過去水準，依彭博資訊預估，醫療保健指數的每股盈餘（EPS）明、後年可望持續成長，成長率分別達8.52%及10.91%，仍具投資價值。