電金傳三強鼎立維持不久 選股看4主軸

▲摩根投資管理部執行董事葉鴻儒表示,電子類股的比重將會逐漸降低,電金傳三分天下的局面維持不久。(圖/記者林潔玲攝)

記者林潔玲/台北報導

「電子獨強時代不再,現在逐漸轉變成電子、金融、傳產三分天下,對於台股均衡發展相對有利,但同時未來三強鼎立的狀況也不會維持太久,電子比重會再往下降」。摩根投管部執行董事葉鴻儒表示,在各行業IPO的狀況就能端詳其趨勢。

葉鴻儒指出,電子股佔台股權重達一半以上,但整體產業卻難有全面性的好消息,PC產業積弱不振,今年可能旺季不旺,相關公司尋求轉型,往平板相關與智慧手機等方向找商機。但他強調,若已經搭上轉型商機就還好,有些公司則已經出現腳步跟不上的窘境。

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葉鴻儒更進一步說,既使過去高成長的智慧手機,近一年來出現成長放緩跡象,尤其高階商品功能超乎消費者真正的需求,反而讓新產品的吸引力不足,業績出現瓶頸。

「以市值來看,過去一年IPO電子類股明顯減少。」葉鴻儒表示,在這樣的嚴峻的環境考驗下,電子股強者行強、弱者更弱的的現象越來越明顯,電子股現在有千元公司,卻也有眾多10~20元的低價股,過去大盤好,電子股齊漲的特色,現在已經截然不同。

葉鴻儒說,每一國的股市都希望能吸引好的公司,進而提升整體交易量,例如公司赴大陸申請IPO,但大陸市場是塞車需要排隊的窘況,同時若要提早IPO還得再繳費才行,所以就會有公司轉向周邊其他國家申請,台灣就可望因此而受惠,同時漸漸地也會出現產業變化。

就台灣市值狀況來看,葉鴻儒表示,電子業IPO的家數明顯減少,陸續有一些新的產業再發展,不論是文創或是生技等,這些都是透露出板塊正在移動的事實,且預估未來3~5年會更加明顯。

外資對台股的影響力與日俱增,持有台股佔市場比重呈現上升趨勢。今年前11月台股成交值較去年同期萎縮約6%,外資交易量僅減少2%。葉鴻儒表示,雖然市場認為資金將移往美元資產,但過程當中外資仍是會按不同區域以及經濟來做調整,而台灣仍是外資看好的市場。

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至於QE漸退的影響,葉鴻儒表示,明年對美國來說通膨不會是太大的壓力,其經濟正在走上復甦的路上,因此影響不大。而台灣通膨很低,熱錢問題也還好,要升息的條件一定會落後美國一段時間,目前對台股來說,資金寬鬆方面仍是很好的條件。

對於未來半年到一年的台股,葉鴻儒預期台股將延續今年的格局,大盤區間整理向上、個股差異化表現,將鎖定四大選股主軸,一、產業結構性轉佳的公司;二、產品或經營模式有利基的公司;三、經營團隊正派的公司;四、高配息且無需向股東要錢的公司。

關鍵字: 台股電子金融傳產摩根葉鴻儒外資市值IPO

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