▲美國QE減碼緩步退場，專家認為，歐元美元將有機會持續強勢，黃金後市持保守態度。
記者林潔玲／台北報導
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）結束為期兩天的例會後宣布，自明(2014)年1月起每月量化寬鬆(QE)購債規模從850億美元縮減至750億美元，減少購買公債及機構MBS各50億美元。專家經理人普遍認為，Fed升息時點最快將落在2015年下半年~2016年。
柏南克指出，若經濟情況持續有好的表現，Fed可能在未來會議中緩步縮減購債。同時，Fed並維持6.5%的升息門檻，但他強調，即便失業率來到6.5%，只要通膨率保持低於設定目標的2%，仍將維持基準利率在目前低位水準一段時間。17位FOMC委員中有12位預期將在2015年升息，另有3位委員預期升息時點將延後至2016年。
在縮減購債的不確定因素消除後，美股上漲，但債券市場反應亦相對平淡，因Fed強調維持低利政策政策，指標10年期美國公債殖利率彈升6點至2.89%。
PIMCO預期，2014年美國實質經濟成長率可望上升至2~3%，儘管QE政策可能在2014年底完成退場，但低利政策可望延續至2015年底。Fed官員未來將透過所謂利率的「前瞻指引」，管理市場預期，緩解QE退場過程中，市場可能的震盪。
中國信託投信認為，雖柏南克開出縮減QE的第一槍，有點出乎市場預料，但縮減逐步退場方式仍在市場的預料之中，但從其發表談話中可發現，QE退場並無既定時程，步伐也將視經濟狀況而定，觀察全球市場反應，歐美股市以大漲回應，風險性債券利差也呈現收斂走勢，顯示金融市場逐漸擺脫QE退場恐懼。
QE漸次退場，並不代表利率上調，摩根證券副總經理謝瑞妍認為，Fed持續維持低利率的承諾，有助於安定市場信心，及提高資本市場穩定度，這也將是聯準會未來持續與市場溝通的重點。她強調，美國利率回歸正常化的趨勢將不會改變，因此，金融市場波動度的預期，將高於公債利率絕對數字的重要性。
安泰ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊也表示，預期寬鬆政策將溫和有序的退場，影響美債殖利率走揚，惟其走勢將呈溫和反應，不致出現恐慌性飆高，短債較長債具有價格支撐優勢，建議降低存續期以短債因應。
關於後QE的投資策略，群益投信副總經理張俊逸指出，還是要回歸到基本面，股市來看，美國景氣復甦確立、各項經濟數據表現不錯，的確是值得投資的區域。債市部分建議以與景氣連動較高的高收益債為投資主軸搭配可轉債，對於新興市場債則建議可先觀望。而歐元美元將有機會持續強勢，黃金後市持保守態度。
在新興股票部份，柏瑞投信投資長唐雲益建議，可以選擇財政體質較為穩健的亞洲市場逢低佈局，尤其中國出口一向與美國景氣有很高的連動性，在美國內需消費逐漸回溫之下，未來將帶動中國及亞洲經濟成長，建議投資人可在大盤回檔之際加碼佈局亞太基金。
除了維持成熟國家優於新興市場的佈局外，德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，也建議投資人開始留意一些具活力、創新的趨勢產業，例如全球受惠於雲端及網路新商業模式的科技業，驅動美國能源創新的頁岩油頁岩氣相關產業，以及中國、美國節能環保趨勢的綠能產業。
至於台股部分，統一全天候基金經理人朱文燕表示，短線而言，接近年關及傳統農曆新年，加上外資放假，台股成交量偏低，且目前台灣出口不振、內需不佳，預估明年第一季指數在8,400點上下200點區間震盪，投資策略為選股不選市，傳產股較易有表現，推估指數區間7,900點至9,000點。
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