以權替股參與法說行情

文／王衡

近期陸續的法說會及財報公告的行情造成股價的波動加劇，是投資人可以操作權證的好時機。只是要注意有時候股價已經提早反映了，法說會和財報公告時候反而要注意股價是否回檔修正。

以(圖一)大立光公告4月營收創新高，年增68%後，股價開高走低留下上影線(圖二)，投資人若當天開高追進現股，投資金額高達二百萬起跳，風險不小。

而宏達電法說會(圖三)前股價已經由160元左右起漲至180元(圖四)，法說會隔天股價亦是回檔休息。

如此動輒幾十萬至二百萬的投資，投資人可以利用小額的權證來降低風險，相同的損益大約只需要10-20%的成本，也可以反向操作買入認售權證避險，鎖住獲利。

投資人可以運用券商提供的免費試算(圖五)，若是單純想以權代股操作，只要輸入該標的的權證代號，調整替代的張數及相關的參數，電腦就會自動地幫投資人算好約當買入的權證張數，當標的股價的變動時相對權證的損益也會幫你計算出來。

而若是持有現股但是擔心股價會檔，也可以利用這個網站功能，將避險的認售張數及投資損益計算出來。

王衡(證券分析師)

現任：台灣金融研究院客座講師、理週教育基金會客座講師、中國文化大學教育推廣中心客座講師、權民理財王嘉賓

學歷：上海財經大學房地產經濟博士班、英國密德塞克斯大學金融投資研究所、台灣中山醫學大學醫事技術學系

工作經歷：統一證券金融商品部業務經理、Colliers

Taipei不動產投資部專案經理、元富證券債券暨衍生性商品部業務襄理、寶來證券理財專員、中山醫學大學附設醫院醫事檢驗師

專業：衍生性金融商品投資、海內外基金投資規劃、房地產投資融資規劃、房地產經濟研究

證照：證券分析人員

著作：玩賺權證達人秘笈、權證生死一線間：誰？偷走了我的權證、國際債券市場研究(合編)、玩賺權證：達人祕笈、權證好好玩：投資人必須瞭解的投資工具等

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