市場進入調整期 把錢放口袋最好

記者蔡怡杼╱台北報導

中國大陸面臨經濟結構重整,經濟成長放緩,法人表示,負債為中國大陸當下的最大問題,人民幣匯率及利率長線持續看升,建議在投資配置上,可適度布局以人民幣計價的高收益債。

花旗今(23)日舉辦2014年第四季投資展望記者會,花旗投顧負責人王進彰表示,2014年以來,全球經濟成長腳步明顯不及全球股市指數漲幅,顯示股市成長缺乏經濟基本面做支撐,在市場調整期間,「把錢放在口袋最好」,建議適度布局美元計價的高收益債或固定收益商品,股票方面,以高股息股票為佳。

此外,在中國大陸方面,王進彰指出,正經歷經濟結構重整的必要之痛、面對私人負債超速成長、人口老化、生產力下降等問題,中國大陸政府當局一改2008年祭出4兆人民幣(約佔當時中國GDP的12.7%)的大規模經濟刺激方案,僅有節制地釋出1兆人民幣(約佔中國GDP的1.6%)的刺激政策,顯示中國大陸正有計畫地調整經濟結構,希望藉此改善經濟體質。

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在銀行體系調整方面,王進彰指出,中國大陸主要銀行雖然資產規模驚人,占股市比重高達3成,但槓桿規模較小,且從中國大陸大型銀行近5年的股價及淨利趨勢觀察,可以發現淨利雖然穩健成長,但股價卻呈現下修,顯示市場正持續消化利空消息、進行體質調整,預期人民銀行不易降息,人民幣利率長線看升。

在人民幣匯率方面,王進彰預期匯率長線看升,但不易明顯大幅揚升,預估年底前將維持3%左右的幅度震盪走高。

花旗投顧推估,中國大陸金融體系發生系統性風險機率較低,握有人民幣資金的投資人,不妨可考量自身的風險承受能力,適度將資產配置於人民幣計價的中國高收益債券。

關鍵字: 花旗王進彰大陸人民幣

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