茂迪可望返美虧損將縮小 目標價法人喊43元

▲茂迪(6244 )受惠於美國太陽能新雙反案終判，可望重返美國市場，並有助於2015年整體營運虧損縮小。（圖／資料照片）

記者林潔玲／台北報導

茂迪(6244 )受產業供需及報價結構不佳影響，2014年整體營運將轉盈為虧，但受惠於美國太陽能新雙反案終判，茂迪可望重返美國市場，並有助於2015年整體營運虧損縮小。法人認為，考量目前市場聚焦於此議題，投資建議由中立調升至買進，目標價43元。

因英國有搶安裝需求、土耳其市場起飛，且受惠於中、美、日等主要市場需求增溫，市場預估2014年全球市場需求41.44GW，年增11.97%。2015年方面，中、美、印等市場為成長動能主要來源，但受到英、日市場需求下滑影響，預估全球市場需求42.09GW，年增1.57%。

而美國商務部(DOC)宣布美國太陽能新雙反案終判。昱晶與其餘台灣廠商終判稅率分別為27.55%、19.50%，雖遠低於中國廠商，但跟茂迪及全球其他太陽能廠商相比，並不具備競爭優勢，不易進入美國市場。

從茂迪角度來看，由於稅率顯著調低至11.45%，將可恢復出貨至美國市場。雖價格結構無法重返舊美國雙反案時期，但仍可略高於現貨報價及享有穩定出海口。此項判決結果有待美國國際貿易委員會(ITC)進行最後確認，ITC預定於明年1月29日宣告。

法人指出，預估全球市場需求成長趨緩，且相較於2014年，台灣廠商電池均價明顯下滑，但因新雙反案終判有利於茂迪重返美國市場，且出貨價格可略高於現貨報價，預估明年合併營收226.03億元，年增11.62%。

法人分析，考量價格結構將較2H14回升，且與綠能(3519)結盟後，矽晶圓業務獲利能力將獲得改善，預估毛利率略為拉升至1.72%，營業利益-6.48億元。整體而言，雖太陽能產業供需結構依舊不佳，但受惠於美國新雙反案終判，茂迪虧損幅度可望縮小。

茂迪今（18）日盤中股價上漲超過半根漲停達4.95%，開盤隨即衝上漲停38.85元，成交量爆量達1.31萬張。而在權證市場中，根據權證王APP資料顯示，目前連結茂迪的相關權證標的有50檔，其中元大PJ、兆豐S8最搶手，成交量皆超過1千張。

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