理財周刊／三十年老牌鋼鐵廠 晉椿成上櫃新兵

文．梁少珊　攝影．鄭暐琪

成立超過三十年的晉椿實業，靠著優質良率打遍海內外競爭對手，月底上櫃掛牌，鋼鐵股再添新兵。

鋼鐵線材二次加工廠晉椿實業(2064)預計十二月二十六日掛牌上櫃，承銷價格落在十九～二十一元區間，鋼鐵股再添生力軍。



晉椿以高品質線材二次加工之磨光棒為主要定位，原料則跟中鋼(2002)、日本、德國鋼鐵廠密切合作，總經理高進義分析說：「中國大陸便宜的鋼鐵原料因易有剝片，將造成加工後產品品質異常，為提高良率，將增加生產成本。」「客戶在乎的是品質。雖然只是一根螺絲釘，但如果一台汽車因為螺絲釘出差錯、發生車禍，再便宜的產品都賣不出去。」

頗令人意外，當國內製造業者著眼於降低成本，紛紛西進大陸的時候，晉椿反而在鹿港設廠。高進義回想，沒去大陸的選擇並非最上算，但卻最保險。他說：「當時如果去了，初期雖有獲利空間，但後續工資及物價之上漲，卻可能血本無歸，而且難以收尾。」

穩定扎根台灣 展望東南亞

事實證明，當時的判斷相當睿智，西進同業在大陸經歷多少不合理的刁難，如今卻一一回流返鄉，並大讚故鄉法治的嚴密。晉椿少交了許多「商場學費」，早已在台灣穩定扎根。

目前日廠紛紛評估將轉移投資重心到東南亞市場，晉椿早已布局當地，長期和東南亞華人客戶互動，關係良好，有助開拓市場。

日商的技術和晉椿不相上下，卻沒有台商來得靈活。高進義觀察並解釋，日本人做事一板一眼，一定要等到訂單下來了，才開始採購原料，進入生產流程。速度比台商慢，調度也不如台商靈活，晉椿十四天就能將產品送到客戶端。

今日的成果，得力於老員工幫忙。高進義分析說：「工廠中經驗豐富且穩定性高的技術員工，以及業務人員多年在市場上累積的景氣經驗判斷，讓晉椿能在近年維持毛利表現突出，且存貨週轉率領先同業。」

就鋼鐵業而言，台灣的上、中、下游廠商齊全，形成自給自足的產業鏈，利於整體產業發展。上游供給質優的原料給中游製造廠商，中游廠商再將製成品交給下游廠商，並完成最後加工。近幾年，西進大陸的下游台商返鄉設點，更利於整合產業鏈。

挾著產業鏈結構的優勢，進可攻、退可守，更鎖定高毛利客戶，布局事務機、汽機車領域，穩定獲利表現。(文未完)

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