先探／大摩點名四五檔可長抱的股票

【文／劉敏夫】

全球央行走向不一的舉動，導致國際金融市場波動，新的一年美股將如何表現，各方高度關注，資金如何配置，同樣令投資人傷透腦筋。面對如此亂局，摩根士丹利在美國經濟復甦跡象越發明顯之際，認為包括美國鋁業、美國銀行等多家來自工業、金融等業者，將受惠經濟復甦周期，股票深具長期投資價值。

即使升息　力道會溫和

二○一四年全球主要央行的貨幣政策走上分歧之路，在歐洲央行推出負利率，並開始購買私人債券，還準備增加貨幣供給之際，日本和中國央行也有意外之舉，其中日本再度加碼寬鬆政策，而中國則是出現兩年來首次降息。反觀美國在經濟復甦加速，近期經濟數據大放異彩下，聯準會不僅終止量化寬鬆政策，還著手準備多年來首次升息。

事實上，金融危機以來，聯準會激進的刺激政策對股市行情起到正面的影響，因此有人擔心聯準會一旦反手升息，將會為股市連年漲勢踩下煞車。而根據彭博最新彙整的聯邦基金期貨數據顯示，目前交易員估計聯準會九月份會議升息的可能機率為六三％。

儘管一五年聯準會將首次上調短期利率的聲浪沸騰，但是多數市場策略師仍舊認為美股漲勢今年仍將持續。不少市場人士認為，雖然升息可能短暫衝擊美股，但被視為美國經濟走強的跡象，且任何升息舉動，都應被視為美國經濟有能力承受舉債成本上漲的一項證明，因此對股市來說是利多。而且美國經濟加速擴張與企業獲利強勁增長，也將繼續推動股市走高。

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儘管聯準會暗示將上調短期利率，但也表示會耐心對待。許多投資人解讀為聯準會對市場的安撫保證，也就是不急於升息，即便升息，力道也會相對溫和。（全文未完）

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