聯發科今年表現就看4G

▲聯發科近期股價表現受到壓抑，外資看法出現多空分歧。(圖／記者高振誠攝)

記者高振誠／台北報導

聯發科(2454)於之前法說會中預估，第1季營收介於455~499億元間，比去年第4季減少10~18%，也就是說，3月份營收要達到184~228億元之間，第1季財測才有機會達標，不過持相反看法的法人認為，即便聯發科3月營收可望明顯回升，但第1季營收目標頂多只能勉強達到及格邊緣。

看多的外資分析師認為，聯發科目前股價已從預期上半年營運谷底以及3G轉4G過渡期等利空全數反應完畢，同時考量4G未來3年全球市占預估將分別有20%、30%及35%成長，隨著聯發科將步入新的獲利成長階段，因此看好後續獲利成長表現。

不過，看空一方則表示，聯發科今年主要營收成長動能，仍來自包含中國大陸在內的其它新興市場，如果以近期新興市場貨幣貶幅速度來看，對聯發科來說較為吃虧，因此，仍將聯發科的投資評等及合理股價預估，分別調降為「中立」和450元。

至於歐系外資分析師則站在比較持平角度，對聯發第1季財測預估值不變，不過看好第2季開始獲利將逐月遞增，按照趨勢動能來看，股價還是有表現空間。

值得一提的是，聯發科有部份高階晶片出貨並未認列在2月營收上，因此未認列的營收部分，應該會全數反映在3月財報上，對聯發科來說反倒是一項利多。