先探/台南企業甩掉包袱找到轉機



【文/張秋容】

台南企業曾是成衣雙雄之一,股價也創下一七二元的歷史紀錄,但因背負F─台南的虧損,去年獲利屈居五傑之末,今年F─台南調整經營策略的效益將顯現,法人預估台南企業的獲利也有機會創四年來新高,EPS回升到二.七元。

台南企業設立於一九六一年八月,是老牌成衣代工大廠,二○○○年九月上市,自二○○○~○七年期間,平均每股稅後純益都有四.三元的水準,即便是世界金融風暴來襲,○八年EPS也有一.三三元,○九年回升到一.八九元,二○一○年及一一年更繳出三.四七元及三.二六元的成績,直到F─台南闖了大禍,連續三年大虧,才讓台南企業的獲利吊車尾,股價也由鳳凰變成了麻雀。

獲美第一大通路商長約

根據目前各公司公告的財報顯示,成衣業大哥儒鴻去年每股稅後純益達十一.五一元,聚陽緊追在後,EPS八.九五元,銘旺實五.五四元,年興一.七五元,台南企業則為○.九六元。事實上,因為IFRS的關係,台南企業的財報並不能真實反應代工業務的績效,若要了解台南企業的實力,就必須還原真相。

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台南企業二○一二年的稅後純益為一.七六億元,創了十五年來新低,F─台南虧損二.七八億元,台南企業依持股比率認列一.二六億元的損失是獲利衰退的主因,二○一三年F─台南的虧損擴大至六.六億元,台南企業也認賠三.五億元,獲利縮水至三.三五億元,去年F─台南又賠五.五六億元,台南企業失血二.四億元,是當年度稅後純益降為一.四一億元的關鍵,因此,台南企業若要重返榮耀,背上的毒瘤必須除淨,才不會讓市場有投鼠忌器的疑慮。

為了扭轉營運,F─台南自去年起改弦易轍,讓虧損的品牌TONY WEAR止血,不再生產新貨,只銷庫存,並結束沒有營運效益的據點,對於去年十一月已開始獲利的品牌VOV加大投資力度,預計今年VOV的據點將由二六個擴大至三九個,成長五○%,從中國成衣市場的變化來看,年輕人雖買不起LV、CHANEL等高檔進口服飾,也想表現自己個人的風格與品味,加上哈韓風也在中國吹起,在輕奢(Light Luxury)當道下,VOV也成了年輕族群熱愛的品牌。(全文未完)

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關鍵字: 先探投資週刊成衣代工成衣市場台南企業進口服飾中國市場

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