理財周刊/亞股基金投資展望 印度中國續強

中國帶頭成立亞洲基礎設施投資銀行,對亞洲各國的經濟發展具有正面效應,也拉抬陸股強勢上漲,深圳指數今年來漲幅高達41.72%,上證指數也有17.8%。至於印度則是除降息外,積極致力於經濟改革,帶動印度GDP向上成長。反觀台股第二季優勢,去年上市櫃公司合計稅後盈餘達1.86兆元,將有助股市再向上攀升。

文.林佳弘

亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)創始成員國的申請,已於三月三十一日午夜截止。據目前確認的公告指出,共有近五十個國家申請亞投行創始成員國,而台灣也趕在截止收件前,於三十一日晚間七時,由財政部長張盛和具名簽署申請加入亞投行意向書,至於最後有哪些國家可以成為創始成員國,將在四月十五日確定。

亞投行動見觀瞻 台灣加入是利多

中國帶頭成立亞投行,一開始美、日就唱衰,還要求各盟國不要加入,但在中國登高一呼之下,英、法、德、義,加上東協各國都不顧美、日反對,主動跳出來申請加入亞投行創始會員國,搞得美、日兩國灰頭土臉,最後見大勢已去,不得不從反對立場轉為贊成。

未來由中國主導的亞投行,勢必與美、日主導的世界銀行、國際貨幣基金及亞洲開發銀行成三國鼎立之勢,而全球經濟也將因中國的舉措動見觀瞻,加上亞投行的主要投資對象,均以亞洲國家的基礎建設與設施為主要對象,勢必讓亞洲國家的國際能見度相對提高,將有助刺激這些亞洲國家的經濟發展持續向上。

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財政部長張盛和指出,亞投行是國際性組織,一定會有公開遊戲規則,這也是英國、韓國等申請參與創始會員國的原因。

他同時強調,台灣參加亞投行有四大效益─首先從國際角度來說,可增加台灣參與國際事務機會;其次從區域角度來看,將有助台灣融入區域經濟整合;第三是從兩岸關係而言,對兩岸經貿會有所幫助;最後是台灣廠商可增加國際商機,特別是中國「一帶一路」政策,預估十年可帶動八兆美元的投資金額。

至於我國加入亞投行還需考慮的問題,張盛和指出包括名稱問題,還有來自美國希望台灣「審慎考量」的關切,與兩岸關係特殊、須注意民意動向,以及亞投行章程尚未明朗等;然而,台灣勢必要先成為創始會員國,才能確保國格權益無損。

政策加持 陸股漲勢驚人

陸股在催生亞投行這股強大力道的推波助瀾下,漲勢驚人。群益中國新機會基金經理人林我彥指出,中國不僅是亞股今年來表現最佳的股市,也是全球主要股市漲幅居冠的地區,深圳綜合指數今年來漲幅高達41.72%、上證指數也有17.8%,其中,中國政府引導經濟下行趨勢明顯,人行將維持「穩中偏鬆」的貨幣基調,中國股市不僅受惠資金依舊充沛,且滬港通的題材持續發酵,今年仍是新興市場中外資相對青睞的標的。

值得一提的是,今年的深港通尤為不可忽視的一環,尤其早先經驗顯示,滬港通在開通前,金融權重板塊長期保持蟄伏狀態,隨著滬港通消息逐步明朗,資金加強布局金融板塊跡象明顯。

永豐投信投資處處長陳人壽指出,中國貨幣政策維穩,加上深港通題材、產業政策出台支持,看好陸股第二季續航表現,其中深港通可望於今年十月推出,納入主板、中小板、創業板股票,刺激指數第一季漲幅遙遙領先上證指數。

中國國家統計局四月一日公布,中國三月製造業採購經理人指數(PMI)為50.1,是歷經連續兩個月收縮後,重返擴張區間。若從企業規模來看,大型企業PMI為51.5,較上月升1.1,持續位於擴張區間;至於中、小型企業PMI分別為48.3和46.9,仍低於景氣榮枯線50以下。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌表示,原本市場預期中國官方PMI為四九.七,但最新數據出乎意料地好,製造業反轉為景氣擴張,顯示春節過後,生產活動加速,加上官方近期一連串「穩增長、調結構、促改革」的政策,讓中國企業對未來市場轉向樂觀。

楊國昌進一步分析,從企業規模來看,大型企業表現依然穩定,是製造業生產增長的有力支撐,同時也是PMI回升的重要因素。

貨幣寬鬆依然 全球股市持續多頭行情

接下來新入市資金不斷,A股長多格局料將延續,維持看好國企改革、一帶一路等受益政策紅利族群,以及資訊科技、醫療保健等獲利前景較佳類股。

根據路透社每季針對全球主要券商分析師調查,今年全球主要股市表現在全球貨幣寬鬆政策持續下,股市將持續多頭行情,以個別股市來看,將呈現強者恆強態勢,其中亞股表現最被看好,印度與中國續強指數最高。

路透社對主要股市的預估調查,印度股市成長14.5%表現空間最大,其次為俄羅斯13.6%,此兩個股市都有雙位數報酬預估值,另外日本也有9.3%的預估漲幅,韓國7.8%、中國上證6.7%、美股S&P 500指數6.4%。整體而言,新興市場優於成熟市場,亞股優於歐美股市。

林我彥指出,儘管陸股上漲幅度領先亞洲其他市場,指數也來到相對高點,但投資人對陸股的信心仍相當樂觀。

他進一步分析,三月結束的中國兩會,會後定調今年中國的經濟藍圖,將由李克強提出的環保議題、能源結構調整為主軸,故清潔能源替代概念可望異軍突起。

印度經濟增速 中小型股具獲利動能

此外,中國政策投資也是今年的重點項目,尤其是促進創新創業及技術改造,已成為兩會中討論重點,包括資訊安全、第三方支付、半導體等類股,都是投資的主要方向。

隨著亞投行的籌備設立,更多投資人重新看見亞洲的投資契機。首先是路透社預估投報率最高的印度,群益印度中小基金經理人林光佑即指出,經濟回復高成長是印度股市上漲關鍵,除了降息外,印度政府也積極致力於經濟改革,未來印度GDP不僅可望逐年向上成長,在國際油價趨勢向下、通膨疑慮降低等利多因素,都有助印度股市持續走揚。(文未完)

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關鍵字: 理財周刊基金投資亞投行亞洲經濟經濟改革張盛和國際貨幣基金中國經濟貨幣寬鬆國際股市

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