富蘭克林高收益債券型基金 6/15開募

記者蔡怡杼／台北報導

金融市場渾沌的氣氛困住不少投資人，富蘭克林華美投信表示，現階段投資策略注重防禦，也要保有攻勢，高收益債市因具有較股市低的波動度，又可間接分享企業營收上揚的多重優勢，可望協助穩定投資軍心，看好高收益債市中長期潛力，以及提供投資人多元資產組合配置選擇，主要投資於非投資等級高風險債券之「富蘭克林華美全球高收益債券基金」，將於6/15展開募集，總規模達200億元。

儘管歐債問題持續干擾全球市場，債市也難逃波及，對此，富蘭克林華美投信指出，高收益債與其他的資產不同在於，具備收益與成長的雙重特性，因此能夠分享股市上漲階段的成長動能，又能在股市下跌期間，倚賴固定收益特性，獲得較佳的下檔保護。

另外，根據摩根大通1978年至2011年底的統計，高收益債市成長快速，已開發市場所佔比重逼近九成，發展歷史相對悠久，法律保障機制完備，相對新興市場公司債流動性較佳、價格波動較小。隨著經濟情勢好轉，企業基本面朝正向發展，亦有利於企業的獲利能力維持高檔、企業的債務體質顯著改善。

現階段高收益債利差水準仍高於長期平均值，受惠於勞動市場改善、房市止穩，美國經濟可望持續溫和復甦，支撐企業獲利，加上許多美國企業藉由低利率環境，發行較長天期債券展延債務，擁有高現金部位，有助於其度過景氣趨緩或是短期營運困難，違約率可望維持低檔。

而富蘭克林華美全球高收益債券基金聚焦於具長期基本面、定價能力佳、現金流量穩定、且有形資產豐富的產業為主，透過由下而上的擇債策略、配合景氣循環的周期，動態調整基金中各類高收益債配置，平衡整體投資組合的風險的同時，又為投資人架構出攻守兼備的完善策略。

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