聯準會若升息 法人：恐是金融市場最大的「黑天鵝」

▲聯準會主席葉倫。（圖／達志影像／美聯社）

記者許雅綿／台北報導

美國勞動市場的改善，聯準會（Fed）9月升息機率明顯提升，且年底前不排除升息次數超過一次，有法人認為，若聯準會升息，將是短線金融市場最大的「黑天鵝」，提醒投資人要提高風險意識。

近期聯準會主席葉倫對利率政策，首次偏向較鷹派的立場，台新投信投資長莊明書表示，在Fed升息機率提升，美股本益比偏高之下，要留意美股未來回檔的風險，不過，能源、原物料、新興市場具基期低、股價調整數年的優勢，後市有表現空間。

莊明書表示，聯準會官員透露，「未來升息速度可能令人驚訝」，在此情況下， 9月升息機率明顯提升，12月應該會升息，而這恐將是短線金融市場最大的「黑天鵝」。

一旦Fed開始升息，全球金融資產將明顯輪動，先前強勢的美股，可能面臨修正，各國公債因殖利率彈升，價格也有回檔壓力。而先前弱勢的金融股、能源、原物料有機會轉強。

以金融股而言，若Fed升息，將有利於持有美元資產較多的金融股，尤其是壽險公司，因為在利率緩步走高的過程中，可望提升未來的債券收益率，增加獲利水準。

莊明書指出，若以市場別而言，新興市場最壞情況已過，不僅經濟好轉，也紛紛進入降息循環，相對於美國的升息趨勢，新興市場有更多的貨幣政策操作空間，市場資金也更為活絡。