9月風險攀升 投資級公司債、新興債看俏

記者蔡怡杼／台北報導

在歐債問題緩解及經濟數據利多頻傳下，全球股市與主要國家公債殖利率聯袂上揚，保德信投信表示，短線處於各國央行的行動空窗期，風險性資產可能續彈，惟9月之後，由於有多項會議、調查、判決結果陸續出爐，預料將牽動市場的走勢，尤其須留意若QE3落空可能帶來的回檔。

保德信好時債組合基金經理人李欣展表示，由於8/31全球央行總裁年會預料應無出乎市場意外的動作，短期間內將處於各國央行的行動空窗期，風險性資產可能續彈，但除非經濟數據續強，否則上彈力道將逐步減緩。9月之後，由於有多項會議、調查、判決結果陸續出爐，預料將牽動市場的走勢，尤其須留意若QE3落空可能帶來的回檔。

李欣展進一步指出，目前美國景氣已低於長期平均值的速度成長，歐元區短期陷入衰退、新興市場經濟自高檔略降，主要央行目前保留貨幣政策擴張的戰力以準備因應市場變局，若以較長期觀點，溫和成長與低利率、低通膨環境將有利於整體信用市場債的表現。

但短期上，李欣展提醒，由於西班牙甚至義大利、希臘的危機仍將隨時影響市場表現，市場波動勢難避免，今年以來始終維持資金淨流入的投資級公司債，因波動性較低的特質，加上利差仍具縮減空間，預期將持續獲得投資人青睞；新興市場債在經歷近期回檔後，投資吸引力可望獲得提升；高收益債則因短期殖利率偏低，且發行量又明顯增加，需要留意修正的可能性。

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