文、圖／產經研究室研究員劉恒成
神準科技股份有限公司(簡稱神準，股票代號3558)主要從事有線網路產品(Switch)及無線網路產品(WiFi)之設計開發、製造，以自有品牌EnGenius行銷全球，屬通信網路業。神準成立於2006年10月，並於2013年12月掛牌上櫃，資本額為4.9億元。以5/22收盤價140元計，總市值為68.69億元。
神準近期參加證券櫃檯買賣中心所舉辦之櫃買市場業績發表會，並針對公司發展之現況及策略等相關內容發表看法。
▲神準科技-蔡文河董事長(圖左)及喻鳳筱副總(圖右)參加櫃買市場業績發表會。（圖／記者劉恒成攝）
神準2016年營收為66.37億元，年成長率為-12.49%。稅後盈餘5.6億元，年成長率為-28.73%。2016年EPS為11.42元；2017年第1季營收為17.35億元，年成長率為2.7%。稅後盈餘0.96億元，相較2016年同期大幅衰退33.96%，EPS為1.95元。神準第1季獲利大幅衰退主因為自有品牌毛利率下降，以及台幣升值導致產生4,500萬元匯損，影響EPS約0.92元。神準在本季將採較積極的避險策略。
神準至第1季底的負債比由2016Q4的50.42%降為49.9%、流動比由2016Q4的166.64%略降為156.52%、速動比由2016Q4的140.5%降為123.51%。
董事會通過規劃今年將配發8元的現金股利。以2016年EPS為11.42元估算，股利配發率為70.05%。以5/22收盤價140元估算，現金股利殖利率為5.71%。
神準的生產基地以台灣為主，目前在台灣有2個廠，第三廠預估3年後完成。神準現正規劃自動化無人工廠希望能取代掉50%的作業人力，以因應人力短缺及一例一休等因素之衝擊及降低成本。
神準的商品以銷往美洲為主。自有品牌佔營收比重25%，代工則佔75%。然自有品牌近期在價格及毛利上持續受大陸價格競爭衝擊。由於神準的成本約等於大陸品牌的售價，因此產品差異化為提升競爭力的主要原素。公司規劃今年下半年7月份會有新產品問世，因此上半年積極清庫存，此亦導致毛利不佳。預期第2季的營收與第1季類似，然毛利率會略降。下半年雖有新產品問世，然新產品的效益預期到明年才會發酵。神準在過去4年每年皆能獲利1個股本以上。今年預期獲利相較2016年衰退，甚至能否如以往產生1個股本的獲利則需觀察下半年的表現。
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