工程師賺美股ETF！挑標的只是第1步 穩賺訣竅要加上每年再平衡

圖文／鏡週刊

每年伊始，美股ETF達人張耿豪會為資產配置重新再平衡一次，將資產回歸原先的設定比例，達到高檔減碼、低檔加碼的效果。

「再平衡幫助你在市況低迷時不會隨著資產劇烈變化，做出衝動不理智的行為。」美股ETF達人張耿豪表示，再平衡不僅可以強健自身的心理素質，還能做到買低賣高。

由於各項資產類別的報酬率不同，長期而言，風險較高的資產成長的速度會比風險較低的來得快，這將導致投資組合會偏離原先設定的配置比重。因此，重新再平衡有助於投資人維持當初的規劃及風險特性。

張耿豪發現，如果從1926年到2014年，以50%資金投資世界股票ETF、50%資金投資世界債券ETF，在這89年間，每年進行再平衡的年化報酬率為8.1%、波動率為10.2%，如果不進行再平衡，雖然年化報酬率較高、達到8.9%，但波動率卻高達13.2%，這意味著，波動相差了3個百分點，但報酬僅多0.8個百分點。

「我每年做一次再平衡。」每年初張耿豪會為資產配置重新再平衡一次，將資產回歸原設定比例，例如目前9成股票、1成債券的配置，若發現股票與債券比變成9.5：0.5，就要賣掉部分股票，加碼債券，維持9：1，「這樣一來，便可達到高檔減碼、低檔加碼的效果。當然，賣出的獲利要繼續滾進去投資。」

張耿豪建議，投資人可以用「時間」來執行再平衡，例如一季、半年或一年，但要注意交易成本。另一個方法是用「配置比重」來執行、並且「訂一個天花板」，例如5%或10%，也就是當一項資產偏離當初配置比重的5%或10%，就可以考慮執行再平衡。

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