全球資本市場進入「高UV」時期 施羅德:以DANCE做為佈局主軸

▲財經、股市、號子、漲跌、看盤、菜籃族▼。(圖/記者屠惠剛攝)

▲股市示意圖。(圖/記者屠惠剛攝)

記者賴亭羽/台北報導

施羅德投信於今(3)日舉辦2018下半年全球暨台股投資展望記者會,施羅德投信投資長陳朝燈表示,下半年政經事件仍將主導市場高度波動,H2全球資本市場進入「高UV」時期,投資人要做好抗UV(Uncertainty and Volatility)準備,才能趁修正期間掌握投資契機。他建議,以「DANCE」做為台股布局主軸,尋找低估優質股介入,債市則建議採多元債靈活布局,攻守兼備,為資產定錨新的投資策略。

陳朝燈指出,中美貿易衝突增溫等事件衝擊下,全球股、債市回吐今年漲幅,除美股、原物料類股維持領先外,其他市場則是表現欠佳。他認為,因市場進入「高UV」時期,也就是政治事件風險推升股債市的波動程度,再加上根據德國IFO世界經濟氣候調查顯示,投資人對未來景氣看法也開始下降,可見國際政經情勢難測,已觸動投資人的敏感神經。

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然而陳朝燈指出,根據國際貨幣基金(IMF)預期,今年全球經濟成長率可達3.9%,本波以美國為首的經濟復甦,有機會挑戰最長景氣擴張紀錄。另一方面,以美國為首、新興市場企業今年盈餘成長率分別上看21.7%及15.7%,看好企業獲利持續成長將能支撐股市多頭續航。

就算是目前的貿易之爭,反有助過去一年來漲幅過多的股債市市場、重新回到合理價位。陳朝燈指出,若從雙方出口占比分析,以中國對美出口占比不到二成,當中受關稅波及項目僅約2%,預期現階段實質影響有限,未來如何收場將是政治而非經濟議題。而金融市場自高檔修正後,已回歸較合理的價位,股債市投資價值也開始浮現。

至於選股方面,陳朝燈建議,應延續「DANCE」基調:「D」為大數據(Big Data)驅動的半導體與通訊需求,A則包括Apple供應鏈、工業4.0內含的自動化(Automation)及汽車電子(ADAS)類股。「N」當中的平台效應(Networking Impact)影響範圍廣泛,涵蓋雲端、大數據、FAAMG等,其中,通訊技術從4G到5G的過渡期,將受惠於5G技術帶動之新產品需求的廠商,可優先布局。亦可聚焦在有顯著進展的新藥開發商(New Drug)。而油價上漲有利商品(Commodity)類股,電商(E-Commerce)等類股亦值得留意。

關鍵字: 施羅德投資2018展望台股股市陳朝燈全球經濟資本市場國際資本市場

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