印度改革發酵 股市表現可期

記者蔡怡杼／台北報導

近期印度政府推行一連串的政策改革，包括投資外資直接投資限制以及降息一碼，對此富達表示，觀察資金流向，可發現11月流入印度股市的規模盛過中國，顯示外資樂觀印度的開放政策，看好印度股市估值有機會從目前的偏低水平向上提升。

印度政府9月宣佈一些相當重要且令人等待已久的復甦私人投資，和國家財政赤字結構性改革方案。主要的改革措施包括在不同領域中，如零售航空業，提高外資直接投資的限制，將石油價格合理化以降低政府補貼負擔以及從公共事業類股中撤資。

此外，印度央行也於10月30日宣佈將存款準備率從4.50%調降至4.25%，為今年來第4次的調降，以增加銀行業的現金流量。

富達亞洲(日本除外)投資總監MedhaSamant(梅達‧沙蔓特)表示，印度政府的改革對總體經濟發展的幫助是無庸置疑的，但這些改革對經濟的影響層面則需要一段時間才會開始生效。一般而言，這對巿場算是一種心情頻道的轉換，亦是對投資人有所助益的一劑必要強心針。

Samant指出，目前已可見到一些來自國外巿場資金流量的支撐以及對這些改革背後國內的支持，這些激勵很可能會使印度股市表現超越巿場預期。同時，若參考一下印度股市近期的投資評價，可以發現投資評價層次已從之前的高點，降至歷史平均值以下。因此，印度股巿絕對有空間回復到以往的均值。

在產業投方面，富達持續對一些高品質的消費類股採正向部位，這是由於與其它亞洲巿場相較，對印度消費產品與服務的滲透率非常低。

Samant表示，持續對這些高品質的零售業類股採正向部位，如皮鞋工廠、手錶零售商和珠寶製造商。這些類股將可因零售改革方案受惠而增加業務銷售量，同時也可能會見到外資直接投資案例的増加。

此外，富達也持續看好一些基礎建設類股。這是由於印度正展開著一段嶄新的民間投資週期，這意謂著一些基礎建設類股，特別是建材業，如水泥類股將會反彈上揚。