挖礦熱退燒影響7奈米需求 台積電遭美系外資降評

▲挖礦熱退燒，影響台積電明年展望。（圖／達志影像）

記者周康玉／台北報導

儘管台積電（2330）在第三季法說會中釋出明年樂觀的好消息，但近期仍頻頻遭到外資降評。美系外資指出，由於挖礦市況疲弱、智慧手機需求減緩兩大因素，不僅下修目標價至214元，甚至連台積電明年需求強勁的7奈米也少了一大挹注。

根據美系外資22日出具報告，台積電目標價被降至214元，比今（23）日218.5元收盤價少2%。

美系外資指出，過去一股淘金熱、挖礦經濟硬著陸後，比特幣近期來到4522美元，等於在過去幾周大幅縮水29%，恐怕造成台積電第4季16奈米製程的特殊應用晶片（ASIC）需求趨近於零；同時也影響到台積電7奈米的重要客戶－－比特大陸（Bitmain）的需求。

另一關鍵客戶繪圖晶片廠輝達（NVIDIA）占台積電營收達6%~7%，也因挖礦降溫，導致目前的庫存需要花1到2個季度來消化，等於是預告台積電16/12奈米在明年第一季需求會很差。

此外，美系外資預估，今年智慧手機總出貨量將年減3%，只能夠過三鏡頭或AI/AR等附加功能來刺激、縮短換機週期；整體手機需求減緩趨勢，只能等到2020年的5G手機問市時，才能扭轉。此外，不排除iPhone在第二波銷售再度減產。

報告指出，台積電明年上半年繼續衝刺7奈米，且資本支出仍維持在100萬美元到120萬美元之間，加上市占龍頭地位穩固、以及維持高現金殖利率4.6%等因素，成為股價的支撐。

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