翻新投資思維!安聯投信透過5層篩子幫投資人挑新興債贏家基金

▲安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪。(圖/安聯提供)

▲安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪。(圖/安聯提供)

記者陳心怡/台北報導

新興債其實比投資人想像得更為複雜!在台灣,新興債基金分屬13個理柏環球類別,可申購的基金檔數超過100檔,然而,超過60%的基金規模,集中在少數幾檔基金,安聯投信建議,投資人在挑新興市場債時,可結合「量化機制」與「團隊經驗」,擇時布局各類基金,依序建立五個篩選層面,包括流動性檢視、風險報酬評分、實地查核、基金風格定位與定期檢視,讓新興債各券種在關鍵時刻展現戰力。

安聯投信指出,新興債包含多個不同資產類別,如新興主權債、新興投資級公司債、新興高收益公司債、當地貨幣主權債債等,可以「投資區域」細分,如新興亞洲、歐非中東、拉丁美洲等,又可以「貨幣」分為強勢貨幣、當地貨幣債;這些券種雖然統稱為新興市場債,但內涵大不同,押寶特定類型的基金,恐怕難以應付波動加劇的市場環境。

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安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪表示,面對複雜的新興債,投資時,宜以多元且靈活的資產配置策略,掌握新興債市的投資機會,走過疫情恐慌,由於市場信心恢復與具吸引力的利差,新興市場美元債表現可期;至於新興市場貨幣,新興市場疫情仍不容忽視,加上年底美國總統大選前,市場波動難止,目前中性看待;惟新興企業債收益率仍佳,且違約率可望回落,但區域產業落差大,建議選擇性配置新興企業債。

以新興債市的三個主要券種當地貨幣主權債、強勢貨幣主權債、公司債為例,許家豪進一步分析,三個券種各有強項,強勢貨幣主權債有最佳的年化報酬率,公司債則是有最低的波動度,表現相對穩一點,當地貨幣債雖然報酬率較差、波動度最高,但短期的最大漲幅優異,是最具短期爆發力的券種,因此現階段,配置將以美元主權債、公司債為主,戰略搭配當地貨幣債。

許家豪直言, 投資新興市場債必須要思考很多因子,不只是國家、幣別、年期、產業跟利差,還有區域、信評跟券種,從基本面出發,採取主動配置的策略(Fundamental Active Allocation Strategy Taiwan,FAAST),以追尋正報酬市場、風險管理及擇時買賣的方式,達到「長期資本增值」以及「穩定的風險調整後收益」的雙重策略目標。

在挑新興市場債時,許家豪透露,將結合「量化機制」與「團隊經驗」,擇時布局各類基金,依序建立五個篩選層面,包括流動性檢視、風險報酬評分、實地查核、基金風格定位與定期檢視,讓新興債各券種在關鍵時刻展現戰力。

關鍵字: 安聯投信基金

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