華爾街最準分析師喊美股僅是熊市反彈 「大家都很悲觀但就是不賣股票」

▲分析師認為美股底部可能會在明年出現。（示意圖／路透）

記者高兆麟／綜合報導

美銀策略師Michael Hartnett認為，美股現在處於「週期性熊市」，股票已接近交易區間的頂部，但市場尚未看到「最終底部」，該底部可能會在明年出現。

Hartnett認為，「大家不再害怕Fed升息的腳步，所有人都很悲觀但就是不拋股票」。

他認為自1929年以來，標普500指數在43次熊市反彈中的平均漲幅為17.2%，平均持續時間為39個交易日，而這一次，41天內漲幅達到17.4%，意指已來到熊市反彈的頂部。

熊市強勁反彈背後還有另一點原因，儘管人們都在談論收緊金融環境，但Fed從未真正做到這一點，儘管最近大幅升息，但實際利率仍為負值。

Fed的緊縮力度太弱，Fed在疫情期間購買的總計5兆美元的債券，目前只賣出了2兆美元。但從目前散戶情緒及迷因股的反彈來看，不少投資者似乎忘了Fed在升息路上還有很長的路要走。

Hartnett指出，隨著明年春季美國通脹將達到5%-6%，未來幾個月Fed量化緊縮可能會顯著加強，這將對信用利差和股票乘數造成負面影響。

同時，房地產趨勢「已經很危險」，Fed進一步收緊政策，信貸、消費者和勞動力市場可能會承受更大的壓力，這對企業每股收益不利。

Hartnett指出，將「務實地看跌2022年，而不是教條主義地看跌」，因為如果服務通脹跟隨商品通脹迅速走低，那麼將有利於CPI跌至4%以下的前景。

Hartnett被稱為華爾街今年最凖分析師，他曾精准地預測了美股上半年的大跌，也曾在一個月前預測到美股這波強勁的反彈。