新台幣兌美元「會衝到35塊」? 財金學者:買這資產更賺

台美利差持續擴大,持有美元資產是目前較安心的選擇。

▲台美利差持續擴大,持有美元資產是目前較安心的選擇。

圖文/鏡週刊

為打擊通膨,美國聯準會豁出去,就算犧牲經濟也在所不惜,不但9月3度升息3碼,更暗示年底前還有5碼調升空間,甚至到2023年都沒有降息機會,讓股債市跌勢不止,投資人心碎一地。有學者指出,現階段理財配置必須回到原點,應思考通膨環境下,布局何種資產最有利。

「高通膨環境下,美元資產最保值,現在最好要有相關配置,美元定存或美國公債都是很好的標的。」世新大學財金所副教授私下指出,美國抗通膨態度強硬,日後經濟一定會付出代價,「顯而易見的是,企業借貸成本將墊高,營運會相對保守、不再投資,景氣必陷入衰退,影響所及,未來股市表現絕不會好。」

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而在股債齊跌下,他認為現階段買債時機已浮現。「就投資價值來看,現在是債優於股,尤其是短債部分,目前殖利率已到4%,比美元定存更優惠;但口袋夠深的人,應會選擇購買長天期債券,等待利率反轉時的資本利得。」副教授提醒,若持有長債,就必須自問能撐得到長期利率下跌嗎?若資金有限,建議先以短債介入就好,除可賺到利差,還有美元匯兌收益可期待。

隨著台美利差擴大,近期新台幣兌美元匯價一路走貶,不少投資法人私下喊出,可能見到35兌1美元;「這並非不可能,現在市場預期美國利率要到2023年底或2024年上半年才會看到降息,在此之前美元仍會維持強勢格局,現在上車都還不嫌晚。」他表示,布局美債,可享利差匯差雙賺,比買美元保單、放美元定存更具吸引力。

以美債ETF操作為例,今年美國急升息,美債大幅下跌,但美短債ETF今年來仍為正報酬,像是00719B(元大美債1-3)截至9/27含息報酬率為9.28%,正是反映美元兌新台幣上漲匯兌收益。

換言之,投資人申購債券ETF時,雖以新台幣交易,但基金經理人會將本金換成美元匯到海外買入債券,成為美元資產;若單日債券價格下跌0.75%,美元對新台幣升值上漲1%時,反映在ETF淨值部分,單日上漲就是0.25%。

另外,由於長短天期債券對利率及匯率敏感度不同,長天期債券走勢受價格波動影響較大、短天期債券則受匯率影響較大,投資人進行債券配置時,必須特別留意。接下來,包括美國通膨、就業數字,都將牽動美國升息腳步與終點預期,若聯準會持續鷹派,美元將一路走強,持有美元資產,也將是空頭砲轟下,較安心的選擇。



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