▲NVIDIA共同創辦人暨執行長黃仁勳上月來台掀起一股AI風潮。(圖/記者湯興漢攝)
記者蕭文康/台北報導
AI題材帶動美國科技股飆漲,台股連帶受惠突破「萬七」關卡。展望台股後市,瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示,「三多三空」將影響台股第3季走勢,利多因素包括貨幣壓力減輕、景氣有望回升、AI創造新應用,惟美國通膨黏性問題與區域性銀行風險、終端需求回升力度不如預期及庫存時間拉長等利空因素仍猶存。
整體來看,樂觀看待第3季股市表現,建議投資人可採取拉回買進策略,類股則相對看好AI伺服器、重電設備、軍工及航太等產業供應鏈後市表現。
瀚亞投信表示,隨利空逐漸消弭,台股的多頭行情也將開啟,對台股後市展望持中立偏多立場,台幣匯率、股價淨值比(P/B)以及景氣對策信號等3大觀察指標將會是左右台股表現的重要關鍵。
劉博玄說,台股與台幣長期走勢呈現正相關,台幣走強將有利於台股維持多頭氣勢,而台股自2022年底開啟反彈後,至6/16淨值比回升至2.1倍,高於長期平均1.8倍,但距離高點2.5倍仍有一段距離,隨下半年景氣反轉向上、進入傳統旺季、AI議題、政策性題材發酵,台股行情仍值得期待。除此,劉博玄表示,景氣對策信號與台股轉折點亦步亦趨,目前景氣燈號仍是藍燈,尚處調整階段,惟台灣領先指標已反彈數月,意味著最壞時期已過,將帶動股市上漲。
隨AI科技議題發酵,並有望成為長期市場的主旋律,台廠扮演完整供應鏈、領先技術的角色。劉博玄表示,ChatGPT橫空出世,全球各大雲端業者勢必將加大AI伺服器的投資,市場預估,自2022年至2026年,全球AI伺服器出貨量年均複合成長率將達10.8%。
劉博玄指出,AI伺服器需求成長快速之下,相關供應鏈也能從中受惠,其中,因深度學習需極高的算力晶片的輔助,ASIC(特殊應用晶片)的需求也將提高,其量與價都將有明顯的成長,而散熱相關設備的需求也在算力增加下提升,過去散熱主要以熱導管、VC及風扇為主,未來將切入液冷式及浸沒式散熱,將帶動散熱市場規模成長。
除具話題性的AI之外,台灣政策性族群也相對看好,如:重電設備及軍工產業。劉博玄說,由於台灣的電網過於老舊,為淘汰老舊設備以及接軌再生能源,行政院已核定台電強化電網韌性計劃,此計劃是未來10年最關鍵的電力建設,預算高達5,645億元,重電設備、綠能等產業將從該計劃中受惠,相對看好相關供應鏈中長線表現。
另外,劉博玄說,2023年國防法定預算預計將有4,092億元,年增11.3%,隨地緣政治風險增溫,兩岸關係持續緊張,預估台灣的國防預算也將持續增加,台灣軍工產業也連帶受惠。
整體而言,劉博玄指出,聯準會影響市場的氛圍逐漸褪去,儘管經濟的不確定性猶存,但新興科技的應用也提振市場信心,台灣下半年景氣也有望往好的方向走,預估下半年會比上半年好,明年也會比今年更好,建議投資人可伺機布局具長線題材以及政策性族群。
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