資金避風頭 8月投信規模跌破2兆

記者林潔玲／台北報導

根據投信投顧公會資料顯示，8月投信基金規模再度跌破兩兆元關卡，較上月小幅下滑154.75億元，來到1.99兆規模水準。值得留意的是，在九月份聯準會QE政策明朗化前，市場風險趨避意識增強，包含股、債在內的各類型基金規模幾乎都較上月萎縮，僅貨幣型基金單月淨申購183.1億元，「資金避風頭」等待政策面變數釐清的態勢十分明顯。

近年來國人偏愛債券資產，金融海嘯後股票型基金規模高點在2010/3月來到7122億元的高峰後，因投資人「有賺就停利」的心態，獲利了結賣壓持續出籠，水位一路下滑至今年來均只維持約5000多億元水準。

而規模一路攀高的債券基金，近期也受到QE收傘、美債殖利率上揚衝擊，整體規模也自今年5月歷史高峰3078億元，下滑至8月份的2730億元。

摩根投信產品投資部副總劉玲君分析，從8月股債基金規模同步縮減，反映當前市場觀望氣氛高漲，資金寧可選擇極度保守，但具流動性優勢的貨幣型基金，「看風向」的意味相當濃厚，只要市場信心回復，資金重回股、債等風險性資產的機會極高。

由於九月份美國聯準會可望提出QE較明確的後市方向，且下任主席提名人選也牽動著市場投資情緒。劉玲君強調，以當前全球仍處於微溫復甦的經濟環境，美國不可能大幅減少購債規模，寬鬆政策也不會立刻退場或轉向。此外，無論是誰當選，都不會冒著景氣下滑風險而採取激烈且快速的退場手段，但長期利率回歸正常化格局不變。

劉玲君建議，由於短線各類風險性資產面臨資金調整過程而表現分化，市場波段難免，建議透過多重布局來建置資產組合，不僅能動態參與景氣復甦，票息收益亦能提供相對下檔保護，現階段相對具有投資優勢。