瑞昱明年獲利面臨挑戰 外資降評至「減碼」大砍目標價至420元

▲瑞昱。（圖／翻攝自瑞昱官網）

記者高兆麟／綜合報導

根據美系外資最新出具報告，由於認為AI PC發酵還需要一段時間，因此認為IC設計大廠瑞昱（2379）明年的成長動力不足以抵銷其他業務放緩，因此將瑞昱的評級由「加碼」調降至「減碼」，目標價也由707元大砍至420元。

美系外資表示，雖然長遠看，看好Windows on Arm業務回升，不過短期內該領域銷售仍弱於預期，由于瑞昱在PC半導體方面營收占比約30-35% ，因此預估2025年的上升空間有限。

美系外資也下修明、後年獲利預估，將每股盈餘從原先預期的36.41元及39.44元分別下修至28.83元及27.56元。

美系外資表示，考量到AI PC發酵還需要一段時間，但瑞昱WiFi業務的市占率可能遭到稀釋，另外2025年PC半導體成長恐將放緩，因此預估瑞昱2025年獲利恐將年減少15%。

美系外資也預估，瑞昱明年PC相關業務可能僅持平或小幅上升，明年WiFi業務估計將年下滑9%，因此綜合上述原因，將評等調降至「減碼」，目標價也大幅下修至420元。