台積電CoWoS備受關注 陸行之點名2台廠：看不出有大單

▲台積電。（圖／記者高兆麟攝）

記者高兆麟／綜合報導

晶圓代工龍頭台積電法說即將在17日舉行，外界也關注CoWoS產能擴產進度，對此知名半導體分析師陸行之今日發文表示，雖說台積電明年底 CoWoS產能倍增有餘將達75-80k/m，但目前除了國產設備商萬潤（6187）的營收數字非常突出之外，均豪（5443）第3季度季增12%，志聖（2467）季減22%，老實說，如果說這2家公司有接到CoWoS設備大單，到目前為止還真看不出來。

陸行之指出，市場看好的氣冷/水冷散熱/均熱片產業鏈，第3季營收季增6~12%、年增15~20%，都沒有讓人感覺很驚艷，但第2季的產業玩家毛利率確實有明顯改善，待看第3季營業利潤率是否能更上層樓。

陸行之也表示，還好的是 CoWoS 產能對台積電不貴，要是不小心錯誤擴產被AI客戶坑，折舊攤提還是可控，但現在吃香喝辣的CoWoS產業鏈就會比較危險。

陸行之也說，因為台積電掌控邏輯晶片製造及晶片整合架構，先進封測技術演進持續領先沒問題，他比較擔心微縮趨緩，光刻機設備投資變貴，大客戶不願買單。