ＭＣＵ族群今年來相繼大漲，股本小的應廣兩周多就上漲超過八成，從記憶體、原物料漲價，再到ＡＩ產能排擠，原先不起眼的小ＩＣ今年都將大放異彩！
文／黃冠豪
全球半導體產業的戰火，正從單一的算力競賽，演變為一場全方位的效能與能效優化戰爭。當生成式人工智慧（Generative AI）從雲端資料中心走向終端裝置，市場的目光不再僅聚焦於頂尖的處理器，而是開始重新審視負責控制與供電的微控制器（MCU）與電源管理晶片（PMIC）。法人指出，隨著供應鏈重組、技術升級以及ＡＩ應用的全面滲透，台灣ＩＣ設計業者正迎來一波景氣循環與技術轉型的雙重紅利。
記憶體是漲價重要推手
經歷了兩年的庫存去化與需求低迷後，二○二六年的MCU與PMIC產業已展現出強勁的復甦動能，與以往不同的是，這一波回溫並非單純的庫存回補，而是由邊緣ＡＩ與高效能運算（HPC）引發的結構性缺貨。研究機構觀察，由於台積電、三星等大廠將產能重心轉向三奈米以下的先進製程，導致傳統八吋與十二吋成熟製程產能受到排擠，加上ＡＩ伺服器對電力品質與精準度的要求倍增，使得高效能PMIC與具備邊緣運算能力的MCU成為市場的稀缺資源。
這也引發了今年初的一波漲價潮。從中國廠商來看，以中微半導體、國科微等為首，相繼宣布調漲產品售價，漲幅最高達八○％，漲價背後原因錯綜複雜，除了原材料（如銅、銀、錫）與封測費用持續走高外，記憶體市場的飆漲也成為推手，特別是許多中高端MCU需要合封Flash或DRAM（KGD），當記憶體晶粒缺貨且價格墊高時，MCU的整體報價自然隨之攀升。
漲價浪潮從中國打回台灣，盛群去年轉虧為盈，ＥＰＳ○．七六元，今年一月營收創下近三七個月以來新高，成長動能主要來自安防與健康量測產品，特別是受惠於各國新安規的強制實施；此外，盛群在儲能安防市場的布局亦是亮點，若今年中國鋰電池儲能新國標正式實施，將為盛群帶來龐大的強制性採購需求。
在日前的法說會上，盛群總經理蔡榮宗指出，由於封測與晶圓代工端相關漲價事宜尚未底定，若要漲價會提前預告，並提供緩衝時間，所以目前還不急著向客戶端反應，仍待農曆年假期後商討。如果別家漲價，盛群沒漲，可預期將會有轉單效應，而針對中國廠商漲價，盛群也會因為雙方價差會拉近，中系廠品質不若盛群，也有機會迎來轉單。
蔡榮宗也提到，如今看到的轉單是來自電源相關ＩＣ，客戶庫存已降至一定水位，因為很多產能調配至ＡＩ相關產品線，導致非ＡＩ相關產能不足，因此就會有漲價與交貨期變長的情形，目前盛群的電源類產品接單很好，現在訂單能見度已到年底，也比過去好很多，從蔡總說明可知，電源管理ＩＣ確實也有漲價行情。
MCU漲價大浪來了？
應廣一月營收年增高達二三○％、月增五一％，主因在於產業轉單和年前搶先拉貨效應。由於中國本土MCU廠商在長期的價格戰中出現倒閉潮，原本依賴中國供應鏈的客戶紛紛轉向具備品質保證的台灣廠商，應廣作為散熱風扇MCU的領導者，在此趨勢下獲益最深，加上ＡＩ伺服器對散熱需求的急升，應廣的高效直流馬達控制MCU需求持續擴大，帶動股價短線強勢表現，至截稿前，短短十六天應廣股價大漲超過八○％。（全文未完）
全文及圖表請見《先探投資週刊2393期精彩當期內文轉載》
讀者迴響