記者林潔玲/台北報導
項莊舞劍,意在沛公;權證「五」劍,意在獲利。大盤狹幅震盪,權證佔大盤成交金額卻是節節攀升,今(26)日權證成交金額為40億元,佔大盤3.51%,更創下近五個交易日最高。在市況明顯震盪情況下,兆豐證券金融商品部副總黃俊榮表示,投資人操作權證有五大方向。
中小型短線盡量不要碰!雖然近期櫃買指數有回升趨勢,但整體來看仍較為偏向空方,加上還有違約交割等利空消息仍需要一些時日淡化,因此,黃俊榮認為,近期市場上的一些中小型個股,能避開就盡量避開,等到穩定後再來操作。
權證標的隱含波動度是否正常?黃俊榮指出,若以基亞為例,投資人若搶put(認售),目前波動度還是在很不合理的範圍,約在200%明顯就是不合理,同時其他漲跌停的個股也要小心,雖然選擇權證標的要以波動較大的為佳,但若買到不是造市者的單,價位就會不合理。
黃俊榮進一步說,市場上有其他投資人放出的單,也有造市者的單,前者價位恐出現不合理的狀況,而投資人可以觀察其委買賣張數是否明顯較少!就可悉知其權證標的的價位是否合理,以及隱含波動率是否正常。
黃俊榮認為,一般來說60%~70%的隱波率為正常水準,也就代表其背後對於股價有更大的預期才會追價格,因此若超過100%漲停跌停時,投資人追價就要特別小心,建議等標的回穩後再操作。
「大型股建議選天期較長的標的,若想積極操作可鎖定天期較短的標的。」黃俊榮解釋說,若波動較大天期太短,可能會使價值流失較快,押錯方向的投資人損失也會較大。依照目前指數盤整來看,大型牛皮股可選擇天期在3~4個月以上的標的。
而例如近期較為強勢的金融類股,線型又有突破,因此,黃俊榮建議可以較為積極的操作,可鎖定天期較短的權證標的,而電子權值股則可以選擇較長天期的標的來操作。整體來看,他預估指數將在9100~9300點盤整到9月,因此建議聚焦價平標的,參考大盤走勢高出低進。
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