Apple Watch市場不明 法人保守看廣達獲利

▲廣達Q4為傳統淡季,也有部分閒置產能,且Apple Watch市場接受度仍不明朗,法人保守看獲利。(圖/取自Apple) 

記者林潔玲/台北報導

廣達(2382 ) Q3逢傳統旺季,營運達到年度高峰EPS為1.23元。由於Q4為傳統淡季,且仍有部分閒置產能,而未來成長動能在於Server與Wearable Device,但由於Apple Watch市場接受度仍不明朗,法人保守預估EPS為1.11元。

廣達第三季營收為2,443.33億元,年增10.91%,但由於新產線有人力閒置、新產品開發等因素,使營業利益率下降。但在業外部分,則有匯兌收益12.23億元,相較於第二季的虧損1.92億元大幅成長。稅後淨利為47.32億元,季增16.36%,年增1.70%,EPS 1.23元。

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由於進入Q4傳統淡季,NB/PC產品線將會有顯著衰退,法人因而預期將拖累廣達整體營收衰退為2,293.51億元,年減15.54%,年衰退幅度較大主因在於去年第四季有大筆NB急單,但今年已回復正常所致。

至於毛利率方面,由於Apple Watch尚未出貨,因此,法人預期廣達毛利率仍將維持較低之水平,稅後淨利約為42.96億元,季減9.21%,較去年同期衰退21.71%,EPS 1.11元。但整體來看,法人認為,廣達今年全年營收仍可望較去年同期成長,但獲利恐小幅衰退。

展望2015,公司主要成長動能有三點,包括客戶下單集中化、Apple Watch產品線注入、白牌伺服器需求成長快速,將使廣達雖處於整體產業衰退階段,獲利表現仍能有所成長。法人認為,預估廣達2015營收可回到兆元水準達10,174.82億元,年增12.55%。

而隨Apple Watch於Q1開始出貨、伺服器產品佔營收比重提升等因素,毛利率可望有所回升,稅後淨利可達228.67億元,年增28.68%,EPS 5.92元。

在參考歷史本益比、本淨比區間後,評估目前股價並無明顯低估之情形,因此法人給予中立投資建議。廣達今(26)日盤中下跌0.1元,股股價來到75.9元,成交量超過1200張。權證市場中,37檔標的以元大01、元富3A交投最熱,成交量超過500,NE富邦、中信97則是漲幅最佳。

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