理財周刊／月線黃金交叉季線 提防修正

近期台股持續震盪走高，月線準備黃金交叉季線，中期的解套賣壓準備出籠；接下來要觀察修正後是否能夠守住季線的支撐，並且站回月線之上，才能確認中多行情的開始。

文．阿斯匹靈

在全球股市的漲聲之下，台股持續震盪走高，十月七日長紅站上季線後，由於受到連假三天的影響，加上季線之上的獲利賣壓，讓台股在隔天是以黑Ｋ作收。不過因為連假期間歐美股市皆持續上漲，於是台股周一再度收出長紅，當天大漲一二七點，再度創下波段新高。

黃金交叉未必展開中多行情

有一件事情倒是值得留意，就是十月八日當天的月線(20MA)上升到8327點，而季線(60MA)則下滑到8330點，也就是說月線在八日的當天，正準備黃金交叉季線，而根據均線的技術分析定義，當月線大於季線時，就是中多行情的趨勢，不過，實際上則會有兩種可能：

一、中期反彈結束，修正行情開始

當20MA由下往上靠近60MA的時候，由於之前20MA都是在60MA之下，也就是中期的空頭走勢，表示過去一段的時間裡，作多的投資人都是套牢的局面，所以當過去20天的平均成本(20MA)上升到過去60天的平均成本(60MA)時，就代表一個重要的意義：「過去六十天買進套牢的投資人，都準備可以解套了。
」
由於一般投資人的習慣，都是套牢就不賣，而一旦解套，投資人就會紛紛出場，所以當20MA由下往上靠近60MA的時候，就是中期解套賣壓出籠的關鍵時刻。

在這樣的情況下，如果空頭行情不變，那麼主力或法人就不會幫散戶解套，因此只要20MA由下往上靠近60MA並再往上漲，就會讓中期套牢的散戶解套，故指數就會見到高點，中期的空頭趨勢又會再度出現；換言之，中期的反彈高點，往往就是月線靠近季線的時刻。

如圖中的Ａ點，加權指數在2014年七月十五日見到九五九三點的高點之後，出現了五百點的回檔走勢，也讓月線小於季線進入中空格局，散戶便出現了套牢的情況。接著，指數出現一波反彈行情，九月十日當天月線準備黃金交叉季線的時候，由於中期解套賣壓出籠，指數再度走跌並重回中期的空頭走勢，之後再度修正了一千點之多；換句話說，月線黃金交叉季線在此處是反彈逃命的最後訊號。

二、中期空方結束，中多行情開始

如果中期的多方行情準備開始，就表示買盤會源源不絕地進場，所以當中期的解套賣壓出籠，雖然還是會有短暫的回檔，但在大量買盤的支撐下，指數回檔不會太久，基本上可以守住季線支撐，等待消化掉中期的解套賣壓後，中多行情就會正式展開，且後面往往還有一段行情可以期待。試想，如果沒有後面的多頭行情，那麼主力跟法人是不會幫散戶解套的。

如同圖中的Ｂ點，在經過一段千點的空頭行情後，投資人都進入套牢的局面；2014年十一月二十七日當天，月線黃金交叉季線，指數也見到了9217點的高點，雖然之後有突破一下，但仍然是受到中期賣壓出籠的影響，出現一波短暫回檔，甚至一度結破季線支撐，不過由於買盤持續進場，讓指數再度走高站回季線跟月線之上，也確認了中期的多方趨勢，之後更上漲了千點之多才結束多方走勢。所以說，月線黃金交叉季線在這邊是中多行情的啟動訊號。

守住季線並站上月線 才有機會

回到最近的台股，在經過了兩千八百點的重挫行情後，目前反彈已經一個半月，月線準備黃金交叉季線，中期的解套賣壓準備出籠，無論是上述的哪一種狀況，都會出現短線修正，接下來就要觀察修正後是否能夠守住季線的支撐，並且站回月線之上，才能確認中多行情的開始；若修正後無法站上季線跟月線，就得提防另一波的空頭行情了。

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