什麼是熔斷機制 一分鐘讓你搞懂！

▲陸股。（圖／翻攝自大陸網站）

財經中心／綜合報導

陸股自2016年元月1日開始實施「熔斷機制」，短短4天，就兩次觸及「熔斷機制」門檻提早休市，引發市場反彈，中國證監所更急著滅火，宣布8日起暫停實施「熔斷機制」。但究竟何謂熔斷機制，實施的目的為何，以下整理讓你一分鐘搞懂。

什麼是熔斷機制？

是市場保護機制的一種，在大陸證券或期貨交易中，當股市波動觸及所規範的額度時，交易所停止交易或直接休市，由於此情況與保險絲在過量電流通過時會熔斷類似，因此稱為「熔斷制度」。

國外熔斷機制有兩種，一、「熔而斷」指價格觸及熔斷點後直接休市、停止交易；二、「熔而不斷」指當價格觸及熔斷點後，暫停交易。

為什麼會有熔斷機制？

陸股在2015年6月、7月間，陸股出現異常的大幅波動，出現千股跌停、非理性的下跌狀況，同年9月，中國證監所在保留現有個股漲跌幅制度前提下，引入指數熔斷機制，並於12月4日發布熔斷機制相關規定，於2016年1月1日正式實施。

實施熔斷機制目的？

1. 預警提示作用。給市場強烈信號，讓投資人採取相對應的防範措施，防止風險的突發性和風險發生的嚴重性。
2. 贏得時間。給投資人有冷靜思考的時間，來考慮風險管理的辦法和恢復交易後的操作意願。
3. 恢復期貨市場流動性，消除陳舊性價格，保證交易的暢通。
4. 穩定市場情緒，提供當異常波動行情出現時，可逐步化解交易的保障。

實施熔斷機制的條件？

指數熔斷點是依據「滬深300指數」，設有5%、7%兩檔熔斷閥值。當滬深300指數觸發5%的熔斷後，暫停交易15分鐘，隨後繼續交易；若尾盤階段（14:45 至15:00 期間），觸發5%或全天任何時間觸發7%，將暫停交易至收市。

值得注意的是，每日收市前15分鐘內不啟動熔斷機制，如果有已經啟動的熔斷期，則繼續執行至熔斷期結束、每個交易日只啟動一次熔斷機制、最後交易日不設熔斷機制、上午熔斷時間不足，下午開盤延續。

熔斷涉及交易品種，包括股票、基金、可轉換公司債券、可交換公司債券、股指期貨等。

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