財訊/借券大殺空 台股漲不停

文/郭庭昱

今年以來(至3月3日),台股表現在全球股市中名列前茅,上漲3.28%,僅次於阿根廷上漲14.16%、巴西8.87%、及東協的泰國、馬來西亞、印尼等國;新興國家以中國表現最差,上證指數下跌19.2%、深圳A股跌23.9%。成熟國家股市更是普遍下跌,例如美國道瓊跌2.76%、德國跌9.23%、日本日經跌10.89%。

解開台股逆勢強彈之謎

927萬張借券賣出,潛在買盤成了推升大盤的重要動能

[廣告]請繼續往下閱讀...

事實上,全球經濟環環相扣,台股的基本面尚未轉好,經濟成長率仍在調降中;造成股市資金失血的兩稅合一扣抵額減半、綜所稅最高稅率45%等,也沒有變動。到底是什麼力量讓台股表現強勢?技術線形上還打出W底,答案很可能是「放空」。沒錯,經濟成長、企業賺錢,是股價上漲的動力;但是,股票被過度賣超,也會出現極度壓縮的價格,光是放空回補的買盤,也會推升股價。

談到放空股票,一般人很自然會想到融券,目前的融券張數約47萬張,比起一五年初的60萬張減少,減幅約21.7%;目前融資餘額1352億元,比一五年初的2073億元,減幅約34.8%,融資的減幅比融券更大,關鍵就在於一五年的8月股災。

當時融資餘額一口氣由2000億元降至1500億元,之後一直沒有回升;融券卻是指數有漲就增,可以想見,這將推升個股的券資比。尤其是股東會旺季來臨,總融券張數雖然沒有特別高,但仍有限期回補的壓力,對於融資使用率高、尤其是中小型公司,具備籌碼回補的優勢,軋空行情正在醞釀中。

不過,47萬張的融券,和高達927萬張的借券賣出相比,根本是小巫見大巫,多數人不知道,現在融券放空,只是借券賣出張數的5%,借券賣出才是台股真正的空軍主力,由於可以大量放空操作,是許多外資、避險基金、主力、法人最常使用的管道,借券賣出的數量已經緩步創下歷史新高。

雖然說借券賣出有各種對沖操作的用途,但最大宗還是在放空、避險,而且,證交所的統計中,借券賣出就是借券後實際在股市中賣出的張數,和一五年初相比,當時借券賣出約529萬張,也就是說,借券賣出的張數在一年多來成長了75%,借券賣出的數量還是融券的20倍之多。這,才是台股的大空頭,也是台股相對國際股市強勢,背後最大的黑手…(本文截自財訊498期,詳全文)

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

相關報導
台股反彈火種持續燒 四大利空暫時解除
券商搶攻借券大餅 銀行吹寒流

關鍵字: 財訊雙週刊財訊股市

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

台積電釋善意! 美媒人爆5月AZ新廠剪綵力邀川普站台

台積電釋善意! 美媒人爆5月AZ新廠剪綵力邀川普站台

台積電(2330)出手解救英特爾(Intel)困境的傳言四起,雖然公司未進一步表態,但美國媒體已先披露「公司5月亞利桑那州(AZ)新廠剪綵,計劃邀請美國總統川普站台」。

2025-02-13 11:40

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

看到河道有人寫華爾街跟Reddit盛傳川普對台積電的處理方式,既然消息已經滿天飛,我也可以解除封印、寫寫我所知道的訊息了⋯

2025-02-13 11:25

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

知名分析師郭明錤今日發文表示,遊戲玩家和重度使用者都想入手RTX 5090和5080,會因晶片供應的限制造成缺貨。

2025-02-13 11:21

規模百億ETF近1月績效一次看 3檔超車0050

規模百億ETF近1月績效一次看 3檔超車0050

儘管川普再揮關稅大刀,以及DeepSeek模型推出引發AI股估值調整等干擾為台股增添波動,台股市值型ETF檔數有十多檔,若進一步關注規模在百億元以上、市場熱度高的產品,合計有6檔,包括元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大臺灣ESG永續(00850)、國泰台灣領袖50(00922)與群益台ESG低碳50(00923),近一月表現皆不俗,打敗0050包括00923、00922、006208等3檔。

2025-02-13 09:57

英特爾出現救星!股價創逾2個月高點 3天漲逾17%

英特爾出現救星!股價創逾2個月高點 3天漲逾17%

根據國際金融服務供應商貝雅(Baird)發布的報告,美國政府可能正在推動一項涉及晶片製造商英特爾(Intel)和台積電組成合資公司的計畫。受此消息面激勵,英特爾股價在12日收盤大漲逾7%、台積電(2330)ADR下跌逾1.1%。

2025-02-13 10:40

蘋果發展「機器人」有眉目! 郭明錤:人形、非人形都研究

蘋果發展「機器人」有眉目! 郭明錤:人形、非人形都研究

擁「地表最強蘋果分析師」外號的天風證券分析師郭明錤在個人X平台上指出,美國科技大廠「蘋果(Apple)」正在研究人形與非人形機器人,目前這些產品仍處於內部的概念驗證(POC)階段。

2025-02-13 10:55

川普下一個目標是油價!老謝:台灣增加對美購油 台幣易升難貶

川普下一個目標是油價!老謝:台灣增加對美購油 台幣易升難貶

川普於1月20日就任美國總統,財信傳媒董事長謝金河觀察23天以來表現,並以「川普指揮棒下的新投資」為題撰文,對大小事都管的川普,讓金融市場迅速調整腳步,反映在比特幣、黃金、油價等議題上更是明顯,老謝直言「川普下一個目標可能是油價」,接下來台灣要增加在美國的投資,也許要改變油氣的配置,增加對美國購油,天然氣及農產品,而央行貨幣政策需要放手匯率,台幣今年易升難貶,但在日本升息下,日圓貶至161.95已到盡頭,老謝直言「便宜的日圓也將接近尾聲」。

2025-02-13 10:37

漲到受不了! 南韓造幣廠停賣金條

漲到受不了! 南韓造幣廠停賣金條

受到國際金價猛暴性飆漲影響,南韓造幣廠正式向外宣布暫時停止金條銷售業務,消息一出加深投資人害怕「買不到」的心理,進一步推升貴金屬吃緊市況。

2025-02-13 09:40

領錢了!一早4萬元入帳 還有17筆給付月底前發放

領錢了!一早4萬元入帳 還有17筆給付月底前發放

勞保局每月固定入帳的各項給付接力發放,今(13)日起至月底,共有18項給付接連入帳,今天有國民年金保險生育給付率先入帳,每生1名寶寶可領近4萬元,雙胞胎以上按比例贈給;另攸關近194萬人的勞保年金給付將在26日入帳,平均每人可領1.92萬元。

2025-02-13 09:36

快訊/台股收盤大漲109.66點 台積電跌10元至1090

快訊/台股收盤大漲109.66點 台積電跌10元至1090

台股今(13日)開低走高,加權指數終場大漲109.66點,以23399.41點作收,漲幅0.47%,成交量3774.93億元。

2025-02-13 13:36

讀者迴響