歐美量化寬鬆有望 新興市場長線看好

記者蔡怡杼/台北報導

歐債危機方興未艾,加上歐美經濟日顯疲態,歐美兩地仍有望推出下一波LTRO及QE3,而根據過去經驗,當歐美實施量化寬鬆政策時,資金常流向新興市場尋找獲利機會。施羅德全球新興市場股票團隊副主管費爾德(Nicolas Field)表示,新興市場消費力道相對較強、財政體質較佳,其經濟與長期投資潛力皆不容小覷。

希臘組閣後退出歐元區疑慮暫除,然而7月及10月西班牙及義大利的還債高峰期即將來臨,二國能否平安度過,以及美國第一季還令人驚艷的經濟逐漸露出疲態,仍有一定比例的市場人士對於歐洲推出第三波LTRO及美國實施QE3存有預期。

過去幾次數千億資金的釋出,除了瞄準公債等安全性高的標的外,獲利機會亦為重要考量,而經濟成長速度相對較快、財務體質相對較佳的新興市場通常成為青睞的對象。
 
回顧近幾次量化寬鬆政策施行期間,MSCI新興市場指數表現通常較全球股市表現為佳,尤以美國於2008至2010年實施第一次量化寬鬆期間,MSCI新興市場指數漲跌高達85.43%,而MSCI全球指數漲幅謹26.15%,顯示新興市場相對健全的基本面,加上歐美資金的加持,交出了亮麗的成績單。

根據JP摩根統計顯示,新興市場國家的消費量佔全球的比例,從2003年的23%迅速攀升到2012年預估約40%,過去美國消費市場獨大的情況已不復見。事實上,在2007年時,全體新興市場的消費力道已經超越美國,且與美國的差距正逐年擴大中。
 
另外,根據BCA研究公司針對中國從1989年到2010年每千人汽車擁有量的成長曲線,與美國1900年到1921年的成長曲線相較,竟然發現兩者之間有著驚人的雷同。因此可以預期,若中國後續的成長趨勢與美國相仿,則中國汽車市場的潛在規模將不可小覷。
 
除了潛在龐大的消費規模之外,新興市場國家的投資總額持續不斷的攀升,也是構成其未來繼續保有吸引人的經濟成長率之主因。根據國際貨幣基金(IMF)預測,新興市場國家的投資支出佔全球GDP比重,將在2016年以前超越已開發市場。
 
此外,費爾德表示,新興市場國家債務佔GDP比重遠低於已開發國家,且財政收支差額佔GDP的比重也較已開發國家為佳,顯示新興市場國家財政體質遠較已開發國家健全,這些國家也比較有能力擴大公共建設來刺激景氣。因此新興市場在消費能力、投資支出及政府財政健全等三大力道支持之下,未來在全球經濟仍將扮演重要的角色。
 
費爾德補充提到,雖然新興市場整體投資環境不錯,但是不同國家有不同的狀況,例如,俄羅斯的股市高度依賴油價上漲,因此必須注意油價的走勢;中國的股市似乎跟隨成長動能而變動,3月中國官方下調今年經濟成長預估值,即使後續推出數項股市利多,似乎尚未能有效拉抬行情。

至於泰國GDP成長率強勁且穩定,國家整體資產負債情況不錯;印度的通貨膨脹率上升,威脅長期經濟成長,是其較大的隱患。因此,投資新興市場需依照不同國家的特性,採用不同的投資策略,方可降低投資風險。

歐美國家過去實施量化寬鬆期間新興市場相對全球股價表現(單位:%)
 

►►►更多好看內容都在《ETtoday新聞雲》首頁

[廣告]請繼續往下閱讀...

關鍵字: 新興市場施羅德投信

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

外資4交易日提款台股1178億 鴻海今遭砍逾7.2萬張淪賣超王

外資4交易日提款台股1178億 鴻海今遭砍逾7.2萬張淪賣超王

美國強勁經濟數據表現,引發美放緩降息步調的疑慮,今(13)日外資賣超556億元,創下史上第11大單日賣超金額,累計近4個交易日已從台股提款1178.77億元,單日外資賣超鴻海(2317)7萬2078張,高居外資賣超第1名個股,廣達(2382)、台積電(2330)分別賣超2萬491張、1萬5739張,分居外資賣超第2、3名個股。

2025-01-13 17:34

世芯-KY抱一張賠15萬 千金股全倒上市櫃8檔跌逾百元

世芯-KY抱一張賠15萬 千金股全倒上市櫃8檔跌逾百元

台股今(13日)殺聲隆隆,上市千金股中有5檔單日跌逾百元,以世芯-KY(3661)單一交易日跌掉150元、跌幅5.09%,每股2795元作收,抱一張現賠15萬元。

2025-01-13 14:40

台股重挫523點!3檔高息ETF爆逾16萬張大量 00919登成交王

台股重挫523點!3檔高息ETF爆逾16萬張大量 00919登成交王

愈跌愈買!台股今(13)日收跌523.25點,失守2萬3千點整數關卡,盤後ETF成交排行出爐,包括群益台灣精選高息(00919)、元大高股息(0056)與國泰永續高股息(00878)等3檔台股ETF爆出逾16萬張成交量,名列成交排行榜前3強,其中00919單日成交量逾18萬1959張。

2025-01-13 14:09

南亞科去年全年虧逾50億元、每股虧1.64元 估DRAM市場Q2復甦

南亞科去年全年虧逾50億元、每股虧1.64元 估DRAM市場Q2復甦

南亞科 (2408)今日公佈2024年第四季營收為65.75億元,較上季減少19.2%。第四季DRAM平均售價季減低十位數百分比,銷售量季減高個位數百分比。

2025-01-13 15:31

裕隆城首年營收破55億、人流破千萬次 今年喊目標營收破57億

裕隆城首年營收破55億、人流破千萬次 今年喊目標營收破57億

裕隆(2201)旗下新店裕隆城盤點2024年開業第一年業績,營收達55億,人流突破千萬次。展望2025年,裕隆城目標挑戰營收突破57億,裕隆城更表示,商城準備豐富年菜、精美伴手禮及精彩活動,邀請民眾進城採買年貨、吉祥過好年。

2025-01-13 15:00

美食-KY進軍美東市場 全美朝百店規模前進

美食-KY進軍美東市場 全美朝百店規模前進

美食-KY(2723)去年Q4合併營收季增4%,大幅超出歷史同期表現,反映美國、中國市場雙雙繳出更強勁的成長動能,其中,美國東岸紐約、紐澤西州門市也盛大開出,全美門市持續朝百店前進。

2025-01-13 14:34

滙豐銀:亞洲GDP 4.4%優於全球平均2.7% 看淡日圓年底前維持160價位

滙豐銀:亞洲GDP 4.4%優於全球平均2.7% 看淡日圓年底前維持160價位

滙豐銀行預期穩健的全球經濟前景、持續擴大的企業盈餘成長,以及多數央行同步降息,將可能有利於風險資產類別,全球股票的報酬表現可能會優於債券,由於 印度和東協國家成長強勁,加上中國不斷加大政策刺激措施的力道,2025 年亞洲 (除日本以外)的經濟成長可能保持在 4.4%,遠高於全球平均成長率 2.7%,估今年底之前日圓兌美元維持在160價位,偏弱日圓有利率日本企業出口表現。

2025-01-13 13:33

台股重挫逾380點!權值股鴻海聯發科熄火 台積電翻黑

台股重挫逾380點!權值股鴻海聯發科熄火 台積電翻黑

美國就業數據表現亮眼、市場憂慮聯準會(Fed)對2025年對於降息恐更趨謹慎,衝擊上周五(10日)美國四大指數全面下挫,受到權值股重挫影響,台股今(13)日開盤半小時殺聲震天,權值股鴻海(2317)、聯發科(2454)率先翻黑,鴻海跌逾3%最低來到174.5元,為2024年9月19日以來新低,成交量逾4.4萬張位居上市成交量排行冠軍,在台積電(2330)也翻黑下,台股盤中指數重挫逾380點失守2萬3000點整數關卡。

2025-01-13 09:48

200萬人被錢香醒!8檔台股ETF今入帳160億 00919豪撒近百億

200萬人被錢香醒!8檔台股ETF今入帳160億 00919豪撒近百億

台股ETF趕在蛇年來臨前先發錢給投資人過好年,《ETtoday新聞雲》盤點入帳資料發現,光是今(13)日就有群益台灣精選高息(00919)、元大台灣高息低波(00713)等8檔ETF選在今日配息入帳,金額估達159.74億元,逼近160億元,合計受益人數達198萬8214人,將近200萬人被錢香醒。

2025-01-13 00:02

電價漲7%?台電否認 「盼國會支持2000億撥補」

電價漲7%?台電否認 「盼國會支持2000億撥補」

有關媒體報導電價可能漲7%、水電雙漲等臆測,台電強調,電價由電價審議會決議,台電目前也無規劃漲價方案,台電爭取2000億元預算是為了補貼民生電價,2022年到2024年,台電每年吸收民生電價成本超過800億元,3年間就吸收了2800億元,國際間其他國家也有類似做法。

2025-01-13 09:30

讀者迴響