理財周刊／奧運加持 F-勝悅獲利爆發

文．林和彥

鞋材廠F-勝悅(1340)主要產品為EVA、EVO高分子複合材料，應用於運動鞋鞋底。國際合作大廠為adidas、Reebok、PUMA、FILA、DIADORA、MERRELL。中國大陸合作品牌則有安踏、喬丹、特步、貴人鳥、德爾惠…等。

F-勝悅是一家獲利相當強的公司，2013年及2014年ＥＰＳ都超過10元以上，創歷史新高，2015年因為配發三元股票股利，股本膨脹三成達11.49億元，導致ＥＰＳ被稀釋為7.51元，仍然是高獲利公司。負債比率僅8.9％，產品毛利33.03％，財務狀況相當強。

尤其以第一季財報顯示：存貨四千三百萬，存貨天數僅四天而已，可見產品十分搶手。為了紓解長期缺貨困擾，將於下半年蓋大工廠，屆時將會有五倍的產能產出，有利於接全球最大運動品牌廠NIKE訂單，獲利倍數提升。

F-勝悅四月營收3.2億元達歷史次高，今年是奧運年，八月開幕，更是運動用品旺季的一年，所以接下來幾個月營收將會再創新高，今年ＥＰＳ有8元以上實力，本益比只有7倍，具長線投資價值。

F-勝悅自2014年上市股價便從220元一路盤跌，最低探50元。近一年進入80至50元的築底走勢，並形成「上升三角形」，未來當80元站上後將是底部完成確認，長線多頭可期。大股東持股68.55％，具籌碼優勢。

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