財「爆」惹事 滬指創新低、退守2,100點

記者蔡怡杼／台北報導

中國滬深兩地股市利空頻傳，除企業財報欠佳外，證監會計畫推出ST股退市機制，引發市場觀望氣氛，31日滬指續創波段低點，回防2,100點大關。復華滬深300 A股基金經理人朱展志表示，全球各國央行齊手寬鬆貨幣，大陸也因為7月通膨率可望跌至2%以下，降息或降存準率的可能性增加，股市信心也將可望逐漸回神。

近期大陸股市跌跌不休，31日盤中雖有地產股領軍上攻，但由於買盤後繼無力，2,100點大關險險失守。

朱展志指出，所謂「ST」股，是滬深證交所對財務狀況和其他財務狀況異常的上市公司股票交易，進行特別處理(Special treatment)的股票，由於大陸證監會近來積極整治股市並研擬ST股的退市機制，因而引發投資人的恐慌，進而導致整體市場觀望氣氛濃厚，大盤走勢也是直直落。

不過，朱展志認為，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉上周宣示捍衛歐元，帶動歐美股市信心大振，另外，歐洲央行、英國央行及美國聯準會(Fed)將陸續召開利率會議，市場樂觀期待歐美央行將力挽狂瀾再推出量化寬鬆措施，而中國7月通膨可望降到2％以下，不排除人行再進一步降息或調降存準率，如此一來，陸股信心便可望在隨之而來的資金行情中逐漸回神。

據統計，近期包括印度、美國、歐洲、英國、澳洲、南韓等各國央行將陸續舉行利率政策會議，其中印度、南韓、澳洲因為經濟數據有降溫的現象，不排除有降息的可能，而美國、英國、歐洲降息機會小，但貨幣政策都仍將維持寬鬆且不排除後續推出更為寬鬆的政策，尤其美國經濟數據改善有限，市場普遍預期Fed不排除於7月31日至8月1日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議宣布延長低利率時期至2015年上半年。

從經濟基本面來看，朱展志表示，匯豐中國7月PMI製造業指數初值創5個月以來新高，雖然還處於50之下，但也代表先前大陸官方政策極力做多，效果已逐漸顯現，而國際貨幣基金(IMF)上週也發布最新報告顯示，大陸經濟證實現「軟著陸」，今年GDP可望保有8%成長。

整體來看，朱展志預估大陸經濟成長率有機會第三季觸底回升，企業盈利狀況將趨向好轉，今年上半年的企業財報盈警將可望是最後的利空趕底，另從陸股的交易量來看，也幾乎達到過去底部的低量區，顯示大部分投資者已經離場觀望，加上目前陸股評價處於長期中低檔，再大幅下跌的風險已經有限。

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