新興市場債 勇奪資金流入與績效報酬雙冠王

記者蔡怡杼／台北報導

今年市場震盪，先有歐豬國家的債務危機干擾，又有中國經濟放緩的疑慮，不僅全球股市下跌，債市也一度湧現賣壓。然而，仍有一些市場不僅未受到市場干擾因素而下跌，資金甚至仍源源不絕地湧入，那就是今年來最夯的新興市場債。

根據德意志銀行與EPFR截至8月17日的最新統計資料顯示，今年以來資金流入最多的為新興市場債基金，同時以各資產指數表現來看，新興市場債券指數11.61%也是所有資產類別之冠，為實至名歸的雙冠王。

群益投信表示，在各類產品中，今年以來吸金能力最強的是新興市場債券基金，淨流入的規模占基金總資產14%，領先高收益債券基金的13.2％，更遠勝新興股票的2.6%。在33周中新興市場債市僅有5周資金呈現淨流出，其餘28周資金都淨流入，在各區域新興市場債裡，又以拉美債券最受青睞，32周有29周呈現淨流入。

群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出，新興市場債券基金之所以持續得到投資人的資金簇擁，主要原因是新興國家近年來財政結構日益改善，不僅國家違約風險大幅降低，主權信評也獲得明顯調升。例如巴西，從2004年9月中旬以來，就被標準普爾連續五次調升信評，2011年11月已正式晉升為投資等級(BBB)國家。

張俊逸強調，短線來看，新興市場債券備受青睞，從長線觀察，資金流入新興市場債券更已成一個明顯的趨勢。過去9年以來，新興市場債市僅2008年，也就是金融海嘯當年呈現淨流出，其他年份(含2012年)均呈穩定資金流入。相對之下，高收益債券過去8個年份裡(包括2012年)，則有4年呈現淨流出，就籌碼的穩定性而言，新興市場債券確實較高收益債券更具優勢。

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