文、圖／產經研究室研究員劉恒成
達爾膚生醫科技股份有限公司(簡稱達爾膚，股票代號6523)主要從事醫學美容保養相關產品之研發及銷售，並以DR.WU品牌行銷一系列醫美保養品。達爾膚成立於2003年3月，並於2016年6月掛牌上櫃，資本額為4.58億元。以5/22收盤價183元計，總市值為83.84億元。
達爾膚近期參加證券櫃檯買賣中心所舉辦之櫃買市場業績發表會，並針對公司發展之現況及策略等相關內容發表看法。
▲達爾膚-吳奕叡董事長(圖左)及杜喬葦財務長(圖右)參加櫃買市場業績發表會。（圖／記者劉恒成攝）
達爾膚2016年營收為11.51億元，年成長率為33%，2016年營收呈現較大的成長。稅後盈餘3.12億元，年成長率為36.7%。2016年EPS為7.06元；2017年第1季營收為2.58億元，年成長率為10.2%。稅後盈餘6,792萬元，相較2016年同期成長1.3%，EPS為1.48元。第1季雖有1187萬元的滙損，然在營收成長及中國毛利率提升的貢獻下，獲利仍呈現成長。
達爾膚至第1季底的負債比由2016Q4的8.67%降為7.4%、流動比由2016Q4的1131.58%提升為1323.81%、速動比由2016Q4的584.54%略降為561.75%。相關數據顯示達爾膚的負債比非常低，且營運體質健全。
董事會通過規劃今年將配發6.6元的現金股利，以2016年EPS為7.06元估算，股利配發率為93.48%。以5/22收盤價183元估算，現金股利殖利率為3.61%。
達爾膚的自有品牌DR.WU在國內醫美保養品的市佔率達36%。公司持續致力於開發商品，為中間偏高價位之創新品牌，每年有15%的創新率，每年有12~15項的新產品。目前共有12個產品系列70件單品。產品在8個國家銷售並具1600個銷售據點。目前總員工數有120人(其中台灣100人、中國大陸20人)。
▲達爾膚主要通路分佈概況
達爾膚2016年的營收來源:60%來自台灣實體通路、14%來自於台灣虛擬通路、大陸佔20%、海外佔6%。近年來中國大陸市場呈現大幅度的成長，營收佔比由2014年的2%、2015年的16%，至2016年成長至20%。後續中國大陸及東南亞為業績主要成長來源。
公司今年推出美肌學院，以直播方式並推出不同的代言人，各代言人各自擁有其粉絲群，預期在行銷上能產生不同的效益。後續將透過QR code收集來自實體及虛擬通路顧客的消費資訊，並整合來自各銷售渠道的資訊流。達爾膚的目標為未來2~3年在亞洲成為領導性醫美品牌。
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