債券基金紅不讓 8月續夯

記者蔡怡杼／台北報導

據投信投顧公會最新統計，8月份基金規模仍以債券基金成長最多，尤其是跨國投資固定收益一般債券單月成長17.75%，跨國投資組合型債券以及高收益債券亦有2.07%和1.85%的增幅，顯示儘管8月歐債紛擾暫歇，投資人風險意識稍減，但依然相對保守。

若進一步分析各檔基金的申贖情況，在不計貨幣以及新成立的基金後，可以發現淨申購達4億以上的基金均為債券基金，類型包括海外債券投資等級型–全球型一檔、跨國債券組合型五檔，海外債券高收益型–全球型三檔，海外債券高收益型–新興市場有一檔。

匯豐中華投信表示，全球經濟成長速度減緩，景氣復甦延後是既定事實，加上歐債紛擾將長期存在，造成投資人風險意識長期在高檔，心態偏保守，因此即便投資氣氛轉趨樂觀，但多數投資人仍持續青睞債券基金。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達說，雖然全球市場再次憧憬聯準會將推出QE3的希望，然而歐洲的經濟及製造業持續疲弱，以及西班牙申請紓困議題，將會對目前全球金融市場製造更多的不確定性；現階段風險除了中國、美國經濟數據(PMI、就業、GDP等)之外，市場對於歐美央行量化寬鬆的樂觀預期能否即刻轉化成實質行動，以及全球經濟基本面的悲觀情緒能否獲得紓緩，將是影響第四季行情的主要因素。

游陳達認為，相對於多數國家經濟成長低於長期平均，資源豐富國家因具備高指標利率及健全財政結構，將有更多空間進行寬鬆貨幣政策。尤其巴西及南非，甚至澳洲仍有降息空間。

另外，從海外投資人資金流向來看，巴西、南非央行為維持經濟再成長，致力於匯價穩定，以刺激出口和提昇產業競爭力，吸引海外投資人聚焦其相對高的債券收益率及債券資本利得，而強勢債券流入顯示出其已具備避險地位的特徵。

游陳達指出，市場預期景氣應該逐季好轉，且隨著中國政府加快基礎建設投入，今年第四季中國大宗商品需求可望上升，預料將為相關資源國家債、匯市再添動能。