新興股市彈力佳 東歐拉美各有千秋

記者蔡怡杼／台北報導

受惠歐債問題趨緩以及企業獲利成長動能觸底回升，新興市場股市自5月波段低點陸續反彈，其中，以東歐大漲超過兩成表現最強，保德信新興中小基金經理人周有融指出，目前國際原物料價格走揚，加上新興國家積極推出新政救經濟，東歐及拉美等市場後市表現仍值得期待。

保德信新興中小基金經理人周有融表示，原先受到企業獲利預期下修、歐債紛擾、原物料價格走跌、景氣放緩等利空影響，造成新興股市在上半年走勢較為低迷。但隨著歐債緩和、企業獲利落底回升，原物料價格走揚，成為新興市場近期的反彈動能。

周有融進一步分析，新興東歐近期表現之所以如此亮眼，除企業獲利上修情形優於整體新興市場外，俄羅斯低本益比與WTO入市效應，土耳其則在貿易重心由歐洲移轉至中東後，出口對近期經濟成長帶來正面貢獻，皆讓投資人持續看好新興東歐市場，後市行情仍可期待。此外，近期原物料價格持續走穩，加上全球持續的寬鬆貨幣政策的影響，以原物料類股為主的拉美股市，預料第四季也有機會走揚。

展望未來，周有融認為，整體新興股市的股價淨值比(P/B)已到相對低點，配合新興國家政府積極激勵經濟的動作，將是新興股市的短線支撐來源，放眼中長期，新興市場中產階級持續成長的態勢不變，加上主要新興國家可望持續推行經濟刺激政策，因此看好內需相關產業。