因人工成本高，日本下游商品難以在海外市場和廉價商品競爭，但日本卻掌握上游關鍵材料技術，工具機、自動化設備強勁成長，都日本企業的強項。
【文／魏聖峰】
全球股市多頭效應、日本央行維持寬鬆的貨幣環境下、日本製造業創十年新高、安倍晉三施政獲得市場認同，激勵日本股市創下二一年新高。日經二二五指數站上二一○○○點，東證所第一部指數也突破一七○○點創下十年新高。以九月上旬低點至今，帶領日股創新高的大型股有限，但中小型股卻各擁利基，才是這波日股多頭的主流。
這波日股從九月八日起漲，日經二二五指數累積漲幅約十．四四％。漲幅超過兩成的成分股有十二檔，漲幅超過一成的成分股則有七六檔，這些股價表現不錯的成分股，占所有成分股比重四成。這兩年日本大型企業中，夏普和東芝因為經營不善，夏普賣給鴻海集團，東芝不得不將最有價值的半導體事業部門賣給外資，自己僅保留約一成的股份。
現在又傳出神戶製鋼所竄改出貨品管資料、日產汽車雇用無照檢查員影響出貨品質，這些現象的確重創日本製造品牌的商譽。
軟銀股價創十七年新高
話又說回來，日本企業最厲害的地方都是上游關鍵零組件材料，包括電池材料、面板上游材料、還有被動元件。再者，機器人和自動化設備也是日本企業的強項，其中不可或缺的滾珠、軸承等重要的機械零件，也都是日本企業的強項。近期日股多頭的內涵，都是這些上游關鍵材料的公司。這波大漲的大型股中，僅有Uniqlo母公司的Fast Retailing、半導體設備的東京威力科創、野村控股，任天堂股價創九年新高，軟體銀行股價創十七年新高是近期表現最強的日本大型股。
在孫正義主導下，軟體銀行在二○一○年併購美國電訊營運商Sprint，在去年成立一千億美元的願景基金（Vision Fund），然後收購英國ＩＣ設計大廠ARM、投資Nvidia四○億美元成為Nvidia的第四大股東。未來孫正義還會利用願景基金向外併購其他有價值的科技公司，軟體銀行能成為全球科技巨擘。（全文未完）
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