▲十一長假期間，旅遊人潮塞爆長城。(圖／資料照片)
記者蔡怡杼／台北報導
儘管國際股市下半年以來陸續發出一波反彈行情，大陸股市同期間卻是反覆測試2000點整數關卡支撐，第一金投信中國世紀基金經理人吳裕良表示，中國市場動能受歐債問題及全球景氣走疲而轉弱，第二季GDP滑落至8%以下，經濟成長出現雜音連帶影響投資信心，亦壓抑股市彈勢。
觀察後市，吳裕良指出，市場預估中國GDP有望在第三季落底後逐步回升，加上近來政府政策作多動作加大，包括基礎建設、新一輪刺激消費政策等大量投入，經濟增速回溫可期，預料隨年底中國新接班團隊底定、政治不確定性消解後，中國股市將逐步回歸基本面，因此持續樂觀看待陸股後市行情。
檢視全球總體經濟狀況，國際貨幣基金組織本月9日發布世界經濟展望最新報告，認為當前全球經濟前景尚未明朗，因此將今年全球GDP增長率預測值由3.5%調降至3.3%，2013年全球經濟增長率預測則有望較今年稍佳、為3.6%；至於在所有市場中，亞洲仍是引領全球擴張的區域，其中，中國今、明年成長率雖微幅遭調降，分別為7.8%及8.2%，不過依舊是所有經濟體中成長動能最高的市場。
吳裕良指出，今年中國市場表現差強人意，尤其對照下半年來美歐市場回彈，陸股疲弱的表現更讓人大感意外，若細究箇中原因，憂心市場下行風險加大，為指數受壓抑的主要因子。幸而就目前觀察，中國迄今單季GDP仍在7%以上，且市場預估明年增速可再向上，顯見經濟硬著陸風險不大，加上政府政策頻頻作多，穩增長始終為政策推行之首要，整體看來，中國景氣未來表現應有機會較外界想像來得佳。
另外值得一提的是，為求經濟維穩，中國政府除祭出降息、調降存準率之外，近月來，政府更快速批准25項城市鐵路建設、13項高速公路建設及多項水利規劃，另外新一輪汽車下鄉政策有望在近期公佈，政策作多態勢明顯，無論是提振內需或刺激就業均將有所裨益。
展望後市，當前中國政策重心以由過去的抑制通膨轉向穩增長，預估隨經濟回溫，股市將能逐步正向發展，尤其觀察當前上證指數、香港國企指數的P/E及P/B均位在金融風暴低點，顯示指數下檔風險不大、上檔空間可期，整體來看，陸市後市表現值得期待。
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