中國經濟冒春芽 反彈契機浮現

▲中共十八大開幕。(圖／新華社)

記者蔡怡杼／台北報導

中國第十八次全國代表大會(18大)8日在北京開幕，保德信投信大中華基金經理人楊佳升表示，中國十八大的會議召開意味著權力交接應無疑慮，預期在交接名單確認後，預期原先遞延的政府基建工程進度及相關內需市場將持續復甦，民間消費可望隨著固定資產投資增速提高而增加，同時明年也將具備低基期的比較優勢；此外，中國民眾對房地產需求依然強勁，彌補了外需疲弱的不利影響。

楊佳升進一步指出，近期中國多項數據開始出現落底回升，包含社會融資規模、進口價格指數以及原物料價格，同時企業現金流增速大幅成長、產能過剩最嚴重的鋼鐵產業也出現好轉等跡象等，顯示中國經濟可能已在第三季落底。同時，政策面搭配證券主管機關陸續推出股市改革政策，市場分析師也開始對於中國企業營利前景轉趨樂觀，預期陸股測底過程已逐漸接近尾聲，未來若中國景氣出現明確復甦訊號，將可望出現反彈行情。

投資風險上，楊佳升也提醒，外在環境隨著美國大選後，市場焦點將落在財政懸崖議題，短期美股進入盤整修正的機率，內部因素上，10月份起陸股的非流通股解禁潮將進入高峰，以及針對熱錢持續流入香港，後續中國官方的貨幣政策態度等，都是投資人應謹慎留意的干擾因子。