▲全球股市示意圖 。（圖／路透）
記者劉姵呈／台北報導
明（2019）年全球金融市場將迎來三大轉變：美國聯準會持續升息並縮表、美中貿易戰雖暫緩但未來仍有延燒可能以及5G商轉後智慧手機時代來臨；究竟大中華市場的產業會如何發展？投資人又該注意的選股攻略為何？富邦投顧指出，貿易戰重塑全球貿易分工供應鏈，但也帶來一些新的機會，包括智慧終端、智慧製造、內需消費以及價值投資四大主軸。而明年主要經濟體GDP成長率預期會下修，預測台股明年加權指數區間約在8,500點至10,500點。
2019富邦財經趨勢論壇今（3）日舉行，富邦投顧董事長蕭乾祥分析，根據統計，外資自今年1月起便開始陸續調節包含台、日、韓、印（度）、菲、印（尼）等地的股市資金，顯示此波在亞股的資金派對高峰已過；而對照過往2011年及2015年外資類似的調整動作，兩次調整期皆達18個月，相關亞股2019年在外資買盤縮手情況下，恐暫難脫離整理走勢。
而面對經濟成長、企業獲利動能趨緩，蕭乾祥也預測，台股2019年指數區間預估8500-10500點。今年第四季起，美國以外的主要經濟體的採購經理人指數（PMI）都出現下滑警訊，預期2019年的主要經濟體GDP成長率都將較2018年低。主要研調機構對於美國及台灣上市企業獲利成長預估也都轉趨保守，難以激勵台股大幅揚升，加上外資的資金配置方向，暫時看不到大舉回流的態勢。
他預估，2019年GDP成長率為2.5%上下，2019年台股股價淨值比（PBR）區間為1.37倍~1.67倍，預期加權指數區間為8,500點~10,500點。
關於台股的投資策略，富邦投顧建議以業績、題材各半，類股輪動操作為宜，操作標的組合包括智慧終端、智慧製造、內需消費以及價值投資四大主軸，涵蓋5G、3D感測、電動車；工業電腦、自動化設備；生技及醫美保健；穩健配息/權值股（高殖利率）、高股息ETF等為主。
蕭乾祥指出，目前市場仍將焦點聚焦貿易戰對中國大陸GDP的影響，但中美貿易戰最大的影響主要是：「中美貿易戰重塑運行已久的全球貿易分工供應鏈將會進行重組」。對台廠而言，資通訊產品的外銷接單有將近9成是在中國大陸生產，貿易戰將促使台廠供應鏈的調整，也將為智慧製造的相關族群帶來長遠商機。
而富邦投顧也指出，過去幾年，美國、德國、日本、中國大陸也大陸紛紛提出加速工業製造智慧升級的政策，而貿易戰則是加速工業供應鏈的重組，更促使製造業往分散化、在地化、自動化、客製化發展的趨勢。對於自動化設備、工業電腦、智慧機械及工業物聯網等相關廠商，都不失為一個迎接轉型的長遠商機。
此外，蕭乾祥特別表示，中國大陸、美國、南韓及日本將於2019年推出5G服務，5G具有三大功能：高速寬頻、穩定低延遲及大規模連網，這些都是建立智慧物聯網的基礎。現階段的5G除了基地台、5G手機晶片（PA、天線、濾波器）等硬體商機之外，業者現階段的挑戰就是面對智慧手機業績成長趨緩，尚待下一個具營收成長動能的產品接棒。此為資通訊產業從行動通訊到物聯網的過渡階段，更考驗廠商的研發與生產運營能力。
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