四大利多簇擁 印度股市明年漲升可期

記者蔡怡杼／台北報導

印度在市場預期改革開放效益下，持續吸引國際資金淨流入，今年來外資累積買超印股逾160億美元，高居亞股之冠，帶動印度SENSEX指數成為美國9月宣佈執行QE3以來最強勁的市場。展望2013年，台新印度基金經理人張晨瑋表示，印度挾經濟逐季成長、企業獲利動能轉強、央行政策操作空間大及選舉護盤行情等四大利多加持，2013年漲升行情持續看俏。

張晨瑋指出，從經濟基本面分析，隨著改革成效發揮及十二五計劃持續進行，預期印度經濟增長將於2013會計年度(2012/4/1-2013/3/31)觸底，2014會計年度(2013/4/1-2014/3/31)恢復6%以上的增長，並且逐季上揚。

在企業獲利表現方面，張晨瑋表示，今年第三季企業財報獲利優於市場預期，雖然營收表現不如獲利，然而M1貨幣供給於年初觸底反彈，根據過往歷史經驗，貨幣供給揚升的效益於二至三個季度後發酵，券商預估營收增長將於2014會計年度有較為顯著的改善，並帶動企業利潤進一步提升。

張晨瑋表示，另從政策題材分析，則包括貨幣政策及選舉利多。貨幣政策利多方面，雖然QE3造成原物料報價的上揚，但印度通膨卻控制得宜，不升反降，10月份WPI由前月的7.81%降至7.45%，優於市場預期7.9%，券商預估國際商品價格在全球經濟溫和增長下並無大幅上漲的壓力，且在今年基期墊高下，明年通膨有望緩和，央行貨幣政策操作空間加大。在選舉題材部分，印度在2013年有高達9個聯邦舉行地方選舉，2014年亦有國會選舉，有助激勵護盤行情。

在類股操作上，張晨瑋指出，可朝三大方向佈局，一、受惠薪資揚升的消費類股：看好具購併題材的製酒商及獲利動能轉強的汽車類股；二、受惠降息題材及壞帳下滑的金融(私有銀行)類股；三、政策改革受惠股：如發電、鐵路、基礎建設等產業。