記者蔡怡杼/台北報導
印度在市場預期改革開放效益下,持續吸引國際資金淨流入,今年來外資累積買超印股逾160億美元,高居亞股之冠,帶動印度SENSEX指數成為美國9月宣佈執行QE3以來最強勁的市場。展望2013年,台新印度基金經理人張晨瑋表示,印度挾經濟逐季成長、企業獲利動能轉強、央行政策操作空間大及選舉護盤行情等四大利多加持,2013年漲升行情持續看俏。
張晨瑋指出,從經濟基本面分析,隨著改革成效發揮及十二五計劃持續進行,預期印度經濟增長將於2013會計年度(2012/4/1-2013/3/31)觸底,2014會計年度(2013/4/1-2014/3/31)恢復6%以上的增長,並且逐季上揚。
在企業獲利表現方面,張晨瑋表示,今年第三季企業財報獲利優於市場預期,雖然營收表現不如獲利,然而M1貨幣供給於年初觸底反彈,根據過往歷史經驗,貨幣供給揚升的效益於二至三個季度後發酵,券商預估營收增長將於2014會計年度有較為顯著的改善,並帶動企業利潤進一步提升。
張晨瑋表示,另從政策題材分析,則包括貨幣政策及選舉利多。貨幣政策利多方面,雖然QE3造成原物料報價的上揚,但印度通膨卻控制得宜,不升反降,10月份WPI由前月的7.81%降至7.45%,優於市場預期7.9%,券商預估國際商品價格在全球經濟溫和增長下並無大幅上漲的壓力,且在今年基期墊高下,明年通膨有望緩和,央行貨幣政策操作空間加大。在選舉題材部分,印度在2013年有高達9個聯邦舉行地方選舉,2014年亦有國會選舉,有助激勵護盤行情。
在類股操作上,張晨瑋指出,可朝三大方向佈局,一、受惠薪資揚升的消費類股:看好具購併題材的製酒商及獲利動能轉強的汽車類股;二、受惠降息題材及壞帳下滑的金融(私有銀行)類股;三、政策改革受惠股:如發電、鐵路、基礎建設等產業。
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